Der Hexensabbat zeigt den Teufel in Form einer girlandenbehangenen Ziege, umgeben von einem Hexenzirkel entstellter, junger und alternder Hexen in einer mondbeschienenen, kargen Landschaft. Die Ziege besitzt große Hörner und wird von einem Kranz aus Eichenblättern gekrönt. Eine alte Hexe hält einen ausgemergelten Säugling in ihren Händen. Der Teufel scheint als Priester bei einer Initiationszeremonie für das Kind aufzutreten, obwohl der Aberglaube zu jener Zeit glaubte, der Teufel ernähre sich oft von Kindern und menschlichen Föten. Zu sehen sind die Skelette zweier Säuglinge, von denen einer links abgelegt wurde, während der andere von einer alten Frau im Vordergrund gehalten wird.
Typisch für die Bildsprache der Hexerei sind viele der verwendeten Symbole invertiert. Die Ziege streckt dem Kind den linken statt den rechten Huf entgegen, während der Viertelmond in der linken oberen Ecke aus dem Bild herausschaut. In der Mitte des Bildes fliegt eine Reihe von Fledermäusen über das Bild, deren Schwarmflug die Kurve der Mondsichel widerspiegelt.
Das Interesse am Übernatürlichen war ein Merkmal der Romantik und findet sich zum Beispiel in Webers Oper Der Freischütz wieder. Im spanischen Kontext wurden Goyas Gemälde jedoch als Protest gegen diejenigen gesehen, die die Werte der spanischen Inquisition aufrechterhielten und durchsetzten, die während der baskischen Hexenprozesse im siebzehnten Jahrhundert in der Hexenjagd aktiv gewesen war. Der spätere Hexensabbat wurde zu einer Zeit gemalt, als ein erbitterter Kampf zwischen Liberalen und Befürwortern einer Kirche und eines königlichen Staates tobte, der im so genannten Unheilvollen Jahrzehnt (1823-1833) gipfelte. Beide Gemälde können als Angriff auf den in Spanien weit verbreiteten Aberglauben in einer Zeit gesehen werden, in der Geschichten über nächtliche Hexentreffen und das Erscheinen des Teufels unter der Landbevölkerung gang und gäbe waren. Sie spiegeln die Verachtung des Künstlers für die Tendenz des Volkes zum Aberglauben und die von der Kirche betriebene Rückkehr zu mittelalterlichen Ängsten wider. Goyas Darstellungen solcher Szenen spotteten über das, was er als mittelalterliche Ängste ansah, die von der etablierten Ordnung für politisches Kapital und Gewinn ausgenutzt wurden.
Im zwanzigsten Jahrhundert wurde das Gemälde von dem Finanzier José Lázaro Galdiano erworben und nach dessen Tod dem spanischen Staat geschenkt.