Money Crashers

Die Umsetzung eines innovativen Konzepts in ein florierendes Unternehmen ist eine komplizierte und unvorhersehbare Angelegenheit. Für Unternehmer, die nicht über die nötigen Mittel verfügen, um eine Neugründung aus eigener Tasche zu finanzieren, ist es von entscheidender Bedeutung, sich eine angemessene Finanzierung zu sichern – oft bevor das entstehende Unternehmen überhaupt einen Umsatz oder sogar ein marktfähiges Produkt vorweisen kann.

Traditionelle Banken zögern oft, gefährdete Neugründungen zu finanzieren, die sie als unbewiesene Ideen ansehen. Und obwohl es zahlreiche nicht-traditionelle Finanzierungsoptionen für Start-ups gibt, sind nicht alle in jeder Situation geeignet.

Was ist Equity Crowdfunding?

Seit der Verabschiedung des JOBS Act im Jahr 2012, der langjährige bundesstaatliche Beschränkungen für die Art und Weise, wie und von wem Unternehmen Geld aufnehmen können, gelockert hat, ist Equity Crowdfunding eine praktikable Option für Start-ups und kleine Unternehmen in den USA. Im Jahr 2015 lockerte die SEC die Vorschriften sogar noch weiter, und zwar durch eine umfassende Gesetzesänderung, die als Regulation A+ bekannt ist. Mit Regulation A+ wurde die Angebotskapazität von Unternehmen in der Frühphase drastisch erhöht und der Kreis der in Frage kommenden Investoren erweitert, so dass nun auch Kleinanlegern die Möglichkeit des Equity Crowdfunding offensteht.

Wie beim traditionellen Crowdfunding über Plattformen wie Kickstarter und GoFundMe können Unternehmer, Unternehmen in der Frühphase und nicht-traditionelle Investmentfonds (oft mit Immobilienbeteiligung) beträchtliche Geldbeträge aufbringen. Jede Person, die einen Beitrag leistet, gibt einen relativ kleinen Betrag – in der Regel mindestens 1.000 Dollar, manchmal aber auch weniger.

Der entscheidende Unterschied besteht darin, dass Equity Crowdfunding eine Investitionsvereinbarung ist. Bei einer Equity-Crowdfunding-Runde gibt ein Unternehmen Eigenkapital – Aktien des Unternehmens – an die teilnehmenden Investoren auf einer proportionalen Basis aus. Seltener können Unternehmen in der Frühphase des Crowdfunding Geld durch eine Kombination aus Eigen- und Fremdkapital oder nur durch Fremdkapital beschaffen.

In jeder Equity-Crowdfunding-Runde ist die Bewertung des Unternehmens eine Funktion des aufgebrachten Dollarbetrags im Verhältnis zum angebotenen Eigenkapital, unabhängig von den Fundamentaldaten des Unternehmens. Eine Finanzierungsrunde, bei der 1 Mio. USD im Austausch für 20 % der Gesamtaktien eines Unternehmens aufgebracht werden, bewertet dieses Unternehmen mit 5 Mio. USD.

Wenn das Unternehmen oder die Einrichtung wächst, kann der Anteil jedes Investors im Wert steigen. Wenn ein erfolgreiches Unternehmen an ein anderes Unternehmen verkauft oder an die Börse gebracht wird, können die Aktionäre eine beträchtliche Rendite erzielen. Andererseits können Aktionäre erfolgloser Unternehmen einen Teil oder ihre gesamte Investition verlieren.

Equity-Crowdfunding-Plattformen

In den Monaten und Jahren nach der Verabschiedung des JOBS Act sind zahlreiche Equity-Crowdfunding-Plattformen – wie Wefunder und Localstake – entstanden, um die wenigen bereits bestehenden Plattformen zu ergänzen (AngelList und EquityNet gingen beide dem JOBS Act voraus). Obwohl jede von ihnen nach einem etwas anderen Modell arbeitet, zielen alle darauf ab, private und institutionelle Anleger mit zuvor nicht verfügbaren Investitionsmöglichkeiten in Verbindung zu bringen. Die Anleger müssen sich in der Regel registrieren, oft einfach mit einem Konto in den sozialen Medien, und ihre Identität, ihr Einkommen und ihr Vermögen nachweisen.

Einige Equity-Crowdfunding-Plattformen wie PeerRealty und CircleUp fungieren als Vermittler zwischen Anlegern und Unternehmen oder Fonds, die sich in aktiven Fundraising-Runden befinden. In der Regel verwahren sie die Gelder der Investoren bis zum erfolgreichen Abschluss der Runde und übertragen dann das Eigenkapital an das Unternehmen.

Andere, wie Crowdfunder und Fundable, ermöglichen es den Unternehmen lediglich, ihre Fundraising-Bemühungen in der breiten Öffentlichkeit bekannt zu machen. In diesem Fall geben die Investoren entweder eine unverbindliche Zusage (im Grunde eine Interessensbekundung) oder eine verbindliche, unterzeichnete Verpflichtung ab, innerhalb eines bestimmten Zeitraums nach Abschluss der Finanzierungsrunde zu investieren. Die Unternehmen nehmen dann außerhalb der Plattform Kontakt zu den einzelnen Anlegern auf, nehmen Gelder per Scheck oder elektronischer Überweisung entgegen und liefern Anteilsscheine.

Weitere Plattformen wie AngelList und CircleUp betreiben Investmentfonds, die Anteile an mehreren Unternehmen oder Anlageklassen – z. B. Gewerbeimmobilien – besitzen und mit einer einzigen Investition ein Engagement in einem ganzen Anlageportfolio bieten.

Equity-Crowdfunding-Plattformen erzielen im Allgemeinen den Großteil ihrer Einnahmen aus den Gebühren, die den börsennotierten Unternehmen in Rechnung gestellt werden, obwohl Anleger in Fonds mit mehreren Unternehmen häufig jährliche Verwaltungsgebühren zahlen müssen. Um das Vertrauen der Anleger in die verfügbaren Anlagemöglichkeiten zu stärken, investieren einige Plattformen auch ihr eigenes Kapital in börsennotierte Unternehmen.

Beschränkungen für Angebote

Nach den regulatorischen Änderungen, die durch den JOBS Act und die Verordnung A+ ermöglicht wurden, können förderfähige Unternehmen innerhalb eines 12-Monats-Zeitraums bis zu 50 Mio. USD aufbringen. Mit der Verordnung A+ wurden zwei verschiedene Stufen der Mittelbeschaffung geschaffen:

• Stufe 1. Unternehmen der Stufe 1 können innerhalb eines 12-Monats-Zeitraums bis zu 20 Millionen Dollar aufbringen. Jedes Unternehmen muss allen potenziellen Anlegern ein förmliches Emissionsprospekt zur Verfügung stellen, das bei der SEC und den zuständigen staatlichen Aufsichtsbehörden im Heimatland des Unternehmens eingereicht und von diesen geprüft wird. Tier-1-Angebote unterliegen nicht den laufenden Berichtspflichten oder der Prüfung durch unabhängige Wirtschaftsprüfer. Die vorgeschriebenen Emissionsprospekte sind daher die wichtigsten und vollständigsten Informationsquellen für Tier-1-Angebote.
• Tier 2: Tier-2-Unternehmen können in einem beliebigen Zwölfmonatszeitraum bis zu 50 Millionen Dollar aufbringen. Wie bei Tier-1-Angeboten sind formelle Emissionsprospekte erforderlich. Tier-2-Angebote unterliegen einer ständigen Berichtspflicht: Halbjahresberichte, Jahresberichte und Berichte über bestimmte „aufgezählte Ereignisse“ wie Kontrollwechsel oder Konkurs. Tier-2-Angebote unterliegen außerdem der Prüfung durch externe, unabhängige Wirtschaftsprüfer.

Zulässigkeit der Anleger

Bevor der JOBS Act vollständig umgesetzt wurde, war Equity Crowdfunding auf zugelassene Anleger beschränkt. Die SEC definiert zugelassene Investoren als Einzelpersonen, die durchgehend mehr als 200.000 Dollar pro Jahr verdienen, Paare mit einem durchgehenden Gesamteinkommen von mehr als 300.000 Dollar pro Jahr und Einzelpersonen, deren Nettovermögen (ohne Hauptwohnsitz) mindestens 1 Million Dollar beträgt. Zugelassene Investoren dürfen sich weiterhin mit wenigen Einschränkungen an Equity-Crowdfunding-Runden beteiligen.

Heute gibt es keine Beschränkungen für den Zugang von nicht zugelassenen Investoren zu Tier-1-Angeboten. Wenn Sie kein zugelassener Anleger sind, können Sie so viel in Tier-1-Angebote investieren, wie Sie möchten. Allerdings sollten Sie natürlich Ihre Sorgfaltspflicht erfüllen und nicht mehr investieren, als Sie sich leisten können zu verlieren.

Es gibt einige Einschränkungen für nicht zugelassene Anleger beim Zugang zu Tier-2-Angeboten. Nicht zugelassene Anleger können höchstens 10 % ihres Nettoeinkommens (allein oder zusammen mit einem Ehepartner) oder 10 % ihres Nettovermögens (ohne Hauptwohnsitz) in Tier-2-Angebote investieren.

Überlegungen für Unternehmer

Erleichterter Zugang zu Kapital

Mit dem JOBS Act und den nachfolgenden Gesetzesänderungen wurden viele Werbebeschränkungen aufgehoben und andere Vorschriften gelockert, die früher den Zugang von Unternehmen in der Frühphase zu Kapital beschränkten. Inzwischen ermöglichen es Equity-Crowdfunding-Plattformen Start-ups, sich Tausenden von potenziellen Investoren gleichzeitig vorzustellen und den Finanzierungsprozess für interessierte Anleger zu straffen.

Das Ergebnis ist ein schnellerer, einfacherer und kostengünstigerer Zugang zu Kapital für junge Unternehmen. Dadurch können sich die Unternehmer weniger auf die Einhaltung von Vorschriften und mehr auf die Markteinführung ihrer Produkte und Dienstleistungen konzentrieren.

Mehr Investoren, mit denen man zu tun hat

Die Kehrseite des leichteren Zugangs zu Kapital in der Frühphase ist eine größere Anzahl von Investoren, die sich mit dem Unternehmen beschäftigen, während es versucht, auf die Beine zu kommen. Zwar sind Equity-Crowdfunding-Investoren in der Regel nicht an der täglichen Entscheidungsfindung beteiligt und üben möglicherweise keinen Druck auf die Unternehmensleitung aus, doch kann die Verwaltung vieler kleiner Investoren (anstelle einiger weniger großer Interessengruppen) logistische Herausforderungen und Kosten mit sich bringen, wie z. B. die Notwendigkeit, einen Ansprechpartner für Investoren oder Kommunikationsmitarbeiter einzustellen. Für Unternehmen der Stufe 2 können die Berichts- und Prüfungsanforderungen ebenfalls kostspielig und aufwändig sein.

Überlegungen für Investoren

Potenzial für die Eigenkapitalrendite

Für Investoren besteht der größte Vorteil des Equity Crowdfunding einfach darin, dass sie mitspielen können. Obwohl die meisten Start-ups scheitern und die frühen Investoren teilweise oder ganz verlieren, sind viele von ihnen anschließend erfolgreich. Und einige wenige, die im Branchenjargon als „Einhörner“ bezeichnet werden, erreichen ein atemberaubendes Wachstum und dominieren schließlich ihre Märkte. Schließlich waren Google und Amazon einst winzige, unsichere Startups, die von Mainstream-Investoren mit großer Skepsis betrachtet wurden.

Traditionelle Crowdfunding-Kampagnen bieten greifbare Belohnungen, wie z. B. eine Betriebsbesichtigung oder kostenlose Waren, für diejenigen, die Geld spenden. Sie bieten jedoch keine Beteiligung an einem potenziell erfolgreichen Unternehmen.

Oculus VR zeigt die Kehrseite des traditionellen Crowdfunding. Das Virtual-Reality-Startup startete 2012 unter anderem dank einer traditionellen Crowdfunding-Kampagne, die 2,4 Millionen US-Dollar von Tausenden von Spendern einbrachte. Anstelle von Unternehmensanteilen erhielt jeder, der mindestens 25 US-Dollar beisteuerte, ein Marken-T-Shirt. Kaum zwei Jahre später kaufte Facebook das Unternehmen für 2 Milliarden Dollar, wie TechCrunch berichtet. Während die privaten Anteilseigner des Unternehmens großzügig von dem Geschäft profitierten, ging die Tausende zählende Kickstarter-Armee leer aus.

Status des akkreditierten Anlegers

Für viele potenzielle Equity-Crowdfunding-Investoren ist die Akkreditierung nach wie vor ein erhebliches Hindernis für eine vollständige Beteiligung. Obwohl nicht akkreditierte Investoren mit wenigen Einschränkungen an Equity-Crowdfunding-Kampagnen teilnehmen dürfen, bleiben viele Equity-Crowdfunding-Plattformen für die breite Öffentlichkeit geschlossen.

Die Gründe dafür sind je nach Plattform unterschiedlich. Einige Plattformen, wie EarlyShares und PeerRealty, verlangen hohe Mindestinvestitionsbeträge, die für die meisten nicht akkreditierten Anleger aufgrund von Beschränkungen des Jahreseinkommens oder des Vermögens, das sie investieren können, schlichtweg unerreichbar sind. Andere, wie SeedInvest, ziehen es vor, den Zugang auf erfahrene Investoren zu beschränken, indem sie die Akkreditierung als Stellvertreter für Wissen und Erfahrung verwenden. (SeedInvest erlaubt nicht akkreditierten Anlegern die Teilnahme in der Erwartung, dass sie eines Tages an seinen Angeboten teilnehmen können). Bevor Sie davon ausgehen, dass eine bestimmte Plattform auch nicht akkreditierten Anlegern zur Verfügung steht, sollten Sie die FAQ lesen oder sich direkt an die Administratoren wenden.

Liquidität

Beim Equity Crowdfunding werden Anteile von Unternehmen in Privatbesitz erworben. Im Gegensatz zu Aktien börsennotierter Unternehmen können diese Anteile größtenteils nicht an öffentlichen Börsen verkauft werden – auch wenn sich einige Tier-2-Unternehmen nach einer gewissen Zeit für eine öffentliche Notierung entscheiden. Und obwohl einige Crowdfunding-Unternehmen regelmäßige Einkommensausschüttungen vornehmen, ist dies bei der überwiegenden Mehrheit nicht der Fall. Selbst wenn das Unternehmen, in das Sie investiert haben, überlebt und floriert, werden Sie wahrscheinlich Jahre warten müssen, bis Sie eine Rendite für Ihre Equity-Crowdfunding-Investition sehen. In der Regel geschieht dies erst, wenn das Unternehmen privat aufgekauft oder an die Börse gebracht wird.

Einige Equity-Crowdfunding-Plattformen, wie PeerRealty, betreiben Börsen, die es ihren Anlegern ermöglichen, Aktien auf dem Sekundärmarkt zu kaufen und zu verkaufen. Solche Börsen sind jedoch in der Regel plattformspezifisch und stehen möglicherweise nur zugelassenen Anlegern offen. Angesichts der vergleichsweise geringen Anzahl von Einzelaktionären eines bestimmten Equity-Crowdfunding-Vehikels dürfte die Liquidität eines Sekundärmarktes ohnehin begrenzt sein. Wenn Sie keinen langen Anlagehorizont haben oder Liquiditätsgarantien wünschen, ist Equity Crowdfunding keine ideale Investition.

Equity Crowdfunding-Websites für US-Investoren & Unternehmen

Diese Online-Equity-Crowdfunding-Plattformen stehen in den USA ansässigen Investoren und Unternehmen zur Verfügung. Alle Plattformen akzeptieren zugelassene Anleger, aber nur einige akzeptieren nicht zugelassene Anleger. Viele sind in diesem Punkt nicht eindeutig, und die Anforderungen einer bestimmten Plattform an Investoren können sich jederzeit ändern. Potenzielle Investoren sollten sich mit der Plattform ihrer Wahl in Verbindung setzen, um die aktuellen Richtlinien zu erfahren.

In allen Fällen müssen Investoren ihre Identität, ihr Einkommen und ihr Vermögen nachweisen, um sich bei der Plattform zu registrieren und an den Finanzierungsrunden der aufgeführten Unternehmen teilzunehmen. Sofern nicht anders angegeben, erheben die Plattformen keine Gebühren für die Registrierung oder Aufrechterhaltung der Mitgliedschaft als Investor.

AngelList

Die 2010 gegründete Plattform AngelList ist eine der ältesten und etabliertesten Equity-Crowdfunding-Plattformen. Ursprünglich sollte sie Verbindungen zwischen zahlungsunfähigen Technologieunternehmern und Angel-Investoren vermitteln – vermögende, technikaffine Geldgeber, von denen viele ihr Vermögen durch den Verkauf ihrer eigenen erfolgreichen Startups verdient haben.

AngelList ist seinen Wurzeln bis heute treu geblieben. Es gibt drei Hauptmöglichkeiten, auf dieser Plattform in Unternehmen und Fonds zu investieren:

1. Deal-by-Deal-Investitionen. Registrierte Investoren können sich mit Investorenkonsortien zusammenschließen, die von namhaften Lead-Investoren geleitet werden – in der Regel Risikokapitalgeber mit umfassender Erfahrung im Silicon Valley. Syndikate bestehen im Allgemeinen, um in bestimmte Unternehmen zu investieren. Sie können Dutzende oder Hunderte von Anlegern umfassen, die ihre Ressourcen zusammenlegen, um Investitionen im niedrigen sechsstelligen Bereich zu tätigen. (Der durchschnittliche Scheckbetrag liegt bei 200.000 bis 350.000 $ pro Geschäft.) Die Mindestinvestition eines Einzelnen beträgt 1.000 $. Wenn Sie also ein individuelles Angel-Portfolio aufbauen möchten, müssen Sie in ein Dutzend oder mehr Einzelgeschäfte in verschiedenen Marktsegmenten investieren. Außerdem müssen Sie Ihre eigene Due-Diligence-Prüfung durchführen – es ist nicht ratsam, sich auf das Wort des Hauptinvestors über die Eignung des Geschäfts zu verlassen, selbst wenn sein Ruf ihm vorausgeht.
2. AngelList Access Fund. Der AngelList Access Fund bietet Zugang zu Dutzenden oder Hunderten von Einzelgeschäften. Alle werden von AngelList geprüft, so dass Sie weniger Verantwortung für die Due-Diligence-Prüfung übernehmen müssen (auch wenn Sie alle beteiligten Unternehmen selbst prüfen sollten). Die Mindestinvestition beträgt 100.000 $, ist also nichts für normale Investoren.
3. Professionelle Investoren. Dieser Dienst ist auf vermögende Einzelpersonen und institutionelle Anleger (einschließlich Family Offices) beschränkt, die mindestens 500.000 $ auf einmal investieren können. Professionelle Investoren erhalten einen eigenen AngelList-Vertreter sowie seltenen Zugang zu Unternehmensgründern und Führungskräften.

Separat betreibt AngelList eine hochwertige Jobbörse, die Entwickler, Ingenieure, Vermarkter, Mediziner und andere talentierte Arbeitssuchende mit Unternehmen in der Frühphase zusammenbringt, die Hilfe suchen. Sie müssen sich nicht als Investor registrieren, um die Jobbörse von AngelList zu nutzen.

CircleUp

CircleUp verbindet Investoren mit verbraucherorientierten Startups, hauptsächlich in den Bereichen Technologie, Fitness sowie Lebensmittel und Getränke. Die meisten Unternehmen haben einen Umsatz von mindestens 1 Million Dollar und alle „haben ein greifbares Produkt oder eine Verkaufsstelle, die man anfassen, probieren, benutzen oder besuchen kann.“ Helio, das maschinelle Lernsystem von CircleUp, wertet mehr als 1 Million Unternehmen anhand von Milliarden individueller Datenpunkte aus, um die vielversprechendsten Startups aus der Masse herauszufiltern.

CircleUp bietet Unternehmensprofile mit Informationen über die Produkte, das Geschäftsmodell, die Führung, die Handelspartner, den Umsatz und vieles mehr eines jeden Unternehmens. Über die DealFlow-Funktion von CircleUp können registrierte Investoren sehen, welche Unternehmen aktiv Gelder einwerben, vollständige Investitionsprospekte einsehen und sogar Produktmuster anfordern, falls angeboten. Eine Investition ist erst dann endgültig, wenn das Unternehmen sein Investitionsziel erreicht hat, das in der Regel im sechs- oder niedrigen siebenstelligen Bereich liegt.

Es gibt zwei Möglichkeiten, mit CircleUp zu investieren:

1. Direkte Unternehmensinvestitionen. Wenn ein Unternehmen aktiv Fundraising betreibt, können Anleger direkt über die Plattform Anteile erwerben.
2. Circles. Circles sind Indexfonds, die Anteile an mehreren Unternehmen – oft Dutzende – auf einmal kaufen. CircleUp wählt ein hochqualifiziertes CircleUp-Mitglied aus, in der Regel einen qualifizierten Investmentprofi mit langjähriger Branchenerfahrung, der jeden Circle betreut. Circles können bestimmte Sektoren abdecken, wie z.B. Reformkost, oder eine breitere Mischung von Unternehmen umfassen, die vom Hauptinvestor bevorzugt werden.

In beiden Fällen legen börsennotierte Unternehmen den Mindestanlagebetrag fest – in der Regel 1.000 $, gelegentlich aber auch nur 250 oder 500 $.

Fundable

Fundable bietet sowohl Crowdfunding auf Rewards-Basis, ähnlich wie Kickstarter, als auch Equity-Crowdfunding. Für Unternehmen, die sich für Equity-Crowdfunding interessieren, bietet Fundable praktische Hilfe bei der Erstellung eines Profils vor Ort, bei der Erstellung eines Pitches und sogar bei der Entwicklung eines Geschäftsplans. Das Unternehmen, das jetzt unter der Ägide von TheStartups.co agiert, zu dessen Portfolio die Plattform für virtuelle Assistenten Zirtual gehört, hat sich auf Software-, Hardware- und Konsumgüter-Startups spezialisiert.

Die grundlegenden Unternehmensprofile von Fundable sind für jeden zugänglich. Registrierte Nutzer können über die Fundable-Plattform einen Prospekt anfordern und unverbindliche Finanzierungszusagen machen. Fundable ist jedoch nicht auf die Vermittlung von Direktinvestitionen ausgerichtet. Sie müssen potenzielle Investitionsziele direkt kontaktieren, und alle Gelder und Anteile wechseln außerhalb der Plattform den Besitzer. Sofern nicht anders angegeben, beträgt der Mindestanlagebetrag 1.000 USD.

Crowdfunder

Obwohl es keine formellen Zulassungsbeschränkungen gibt, sind die bei Crowdfunder gelisteten Unternehmen und Fonds stark auf innovative Konsumgüter, Verbrauchsgüter und soziale/nicht traditionelle Nischen ausgerichtet (wie grüne Energie-Startups und afrikanische Immobilienfonds).

Die Unternehmens- und Fondsprofile sind unglaublich detailliert, mit Verkaufsmetriken, Fallstudien, Geschäftsplänen, Analysen Dritter und öffentlich einsehbaren Führungsprofilen. Im Gegensatz zu vielen Equity-Crowdfunding-Plattformen macht Crowdfunder diese Profile für die breite Öffentlichkeit sichtbar, auch für nicht registrierte Nutzer.

Wie bei Fundable geben die Investoren über die Crowdfunder-Plattform unverbindliche Finanzierungszusagen („Reservierungen“) ab, die eigentliche Finanzierungstransaktion findet jedoch außerhalb der Plattform statt. Die Transaktionen werden in der Regel erst abgeschlossen, wenn börsennotierte Unternehmen ihr Investitionsziel erreicht haben. Crowdfunder legt nicht ausdrücklich einen Mindestbetrag für die Investition fest, aber es ist selten, dass man Angebote mit einem Mindestbetrag von weniger als 1.000 $ findet.

EquityNet

Das 2005 gegründete EquityNet bezeichnet sich selbst als die „ursprüngliche Equity-Crowdfunding-Website“ und behauptet, das einzige Patent für das Konzept zu besitzen. Die Zusammensetzung der gelisteten Unternehmen ähnelt der von Crowdfunder, wobei der Schwerpunkt auf Konsumgütern und sozialen Unternehmen liegt. EquityNet scheint auch Projekte mit nur einem Vermögenswert anzuziehen, wie z. B. Einrichtungen für betreutes Wohnen und medizinische Kliniken, im Gegensatz zu produktbasierten Startups oder Multi-Asset-Fonds. Hightech-B2B-Konzepte – SaaS-Sicherheitslösungen für Unternehmen, Lithium-Ionen-Batterien der nächsten Generation, „intelligente“ Glasbeschichtungen – sind auch hier weit verbreitet.

Wie Crowdfunder bietet EquityNet detaillierte Unternehmensprofile, die für die Allgemeinheit sichtbar sind, erfordert jedoch eine Registrierung, um vollständige Prospekte und geprüfte Finanzinformationen einzusehen. Registrierte Nutzer können über die EquityNet-Plattform direkt mit den gelisteten Unternehmen Kontakt aufnehmen, um eine unverbindliche Finanzierungszusage oder eine verbindliche Zusage zu vereinbaren. In allen Fällen finden die Finanzierungstransaktionen außerhalb des Unternehmens statt.

EquityNet hat keinen expliziten Mindestanlagebetrag, aber es ist selten, dass der Mindestbetrag unter 1.000 $ liegt. Höhere Mindestbeträge sind an der Tagesordnung. Bei einer kürzlich durchgeführten Umfrage auf der Website lag der Durchschnitt zwischen 5.000 und 25.000 $. Wandelschuldverschreibungen, d. h. Schuldverschreibungen, die zu einem späteren Zeitpunkt in Eigenkapital umgetauscht werden können, sind ebenfalls üblich.

Wefunder

Die Mitbegründer von Wefunder waren stark in die Debatte über den JOBS Act involviert und beanspruchen ein gewisses Maß an Anerkennung für die Crowdfunding-freundlichen Maßnahmen, die es in die endgültige Gesetzgebung geschafft haben. Während die meisten Konkurrenten von den Anlegern verlangen, dass sie mindestens 1.000 $ pro Unternehmen oder Fonds investieren, kann die Mindestinvestitionsschwelle bei Wefunder-Angeboten bei nur 100 $ liegen – obwohl viele Angebote mindestens 500 $ oder 1.000 $ verlangen. Die aufgelisteten Angebote reichen von Fonds, die in 10 bis 15 Unternehmen in der Frühphase investieren, bis hin zu einzelnen Start-ups in den Bereichen Biotechnologie, grüne Energie, Versicherungen, Logistik, Einzelhandel und verpackte Lebensmittel.

Die umfassenden Listen von Wefunder enthalten detaillierte Umsatzkennzahlen (oft einschließlich leicht zu entziffernder Grafiken und Diagramme), zusammengefasste Geschäftspläne, Interviews mit der Unternehmensführung und einen von Wefunder-Mitarbeitern verfassten Abschnitt „Warum wir dieses Unternehmen mögen“. Dank eines integrierten Frage-und-Antwort-Systems können registrierte Nutzer auch direkt mit Unternehmensgründern oder Führungskräften kommunizieren. Alle Finanzierungstransaktionen (auch bei Fonds mit mehreren Unternehmen) finden seit Mitte 2015 außerhalb der Website statt, aber Wefunder hat angedeutet, dass sich dies in Zukunft ändern wird.

Localstake

Localstake bringt Investoren mit umsatzstarken Kleinunternehmen zusammen. Die gelisteten Unternehmen sind in der Regel in verbrauchernahen Bereichen tätig, wie z. B. Brauereiwesen, Lebensmittelproduktion und Bekleidungsherstellung. Die Mindestinvestitionssumme liegt in der Regel zwischen 250 und 500 Dollar.

Localstake bietet vier Investitionsoptionen an:

• Darlehen mit Umsatzbeteiligung. Darlehen mit Gewinnbeteiligung haben eine unbefristete Laufzeit und geben jedem Investor einen festen Betrag zurück – in der Regel das 1,5-fache des Kapitals. Ein repräsentatives Darlehen, das einem einzelnen Anleger angeboten wird, könnte beispielsweise einen Kapitalbetrag von 1.000 $, einen Gesamtrückzahlungsbetrag von 1.500 $ und eine Laufzeit von fünf Jahren haben – was einer jährlichen Rendite von 10 % entspricht. Das anbietende Unternehmen leistet monatliche Zahlungen auf das Darlehen jedes Anlegers, basierend auf dem Darlehensbetrag und den Einnahmen des Unternehmens in diesem Monat. Die Rückzahlungen werden fortgesetzt, bis die Rendite erreicht ist.
• Wandelanleihen. Wandelschuldverschreibungen funktionieren bis zur nächsten Finanzierungsrunde des Anbieters wie herkömmliche Darlehen und werden dann zum dann aktuellen Wert in Eigenkapital umgewandelt.
• Vorzugsaktien. Die Anleger besitzen Aktien des Unternehmens, entweder direkt oder über einen Vermittler, und können nach einem bestimmten Zeitraum regelmäßige Dividendenzahlungen erhalten.
• Traditionelle Darlehen. Die Anleger erhalten Kapital- und Zinszahlungen nach einem festgelegten Zeitplan. Die Zeithorizonte variieren je nach Unternehmen.

SeedInvest

SeedInvest ist eine Plattform, die sich auf „hochgradig geprüfte Investitionsmöglichkeiten“ spezialisiert hat. Die Plattform behauptet, dass sie nur 1 % der sich bewerbenden Unternehmen akzeptiert. Obwohl die Unternehmensprofile für die breite Öffentlichkeit größtenteils unsichtbar sind, haben registrierte Investoren Zugang zu einer Fülle von beschreibenden und finanziellen Details über jedes gelistete Unternehmen sowie direkten Zugang zu den Gründern oder Führungskräften.

Die Mehrheit der gelisteten Unternehmen sind einzelne Technologie-Startups, obwohl es auch einige Optionen aus anderen Sektoren sowie eine Handvoll von Fonds mit mehreren Unternehmen gibt. SeedInvest verfügt über ein Treuhandsystem, das es ermöglicht, direkt über die Plattform in Unternehmen zu investieren, obwohl einige Finanzierungstransaktionen auch außerhalb der Plattform stattfinden können (nach Ermessen der teilnehmenden Unternehmen).

SeedInvest war früher nur für akkreditierte Investoren zugänglich. Bestimmte Angebote (so genannte Reg D-Angebote) bleiben akkreditierten Nutzern vorbehalten. Nicht zugelassene Anleger können bereits ab 500 Dollar in Tier-1- und Tier-2-Unternehmen investieren.

EarlyShares

EarlyShares ist ausschließlich auf Crowdfunding-Möglichkeiten für Gewerbeimmobilien ausgerichtet, einschließlich Multi-Asset-Fonds und Einzelobjekte. Sie können zum Beispiel in einen Einzelhandelskomplex in Las Vegas oder ein Bürogebäude in Raleigh investieren.

Aufgrund des hohen Wertes der beteiligten Vermögenswerte erfordern die meisten Möglichkeiten Mindestinvestitionen von 5.000 bis 25.000 US-Dollar. Je nach Präferenz des börsennotierten Unternehmens geben die Investoren entweder verbindliche Zusagen oder unverbindliche Verpfändungen ab. In beiden Fällen erfolgt die Transaktion außerhalb der Plattform. Es stehen herkömmliche Fremd- und Eigenkapitalinvestitionen zur Verfügung.

PeerRealty

PeerRealty konzentriert sich ebenfalls ausschließlich auf Immobilien, vor allem auf Gewerbeimmobilien und Mehrfamilienhäuser. Bei den meisten Gelegenheiten handelt es sich um spezifische Projekte, wie bereits fertig gestellte Mehrfamilienhäuser und geplante oder im Bau befindliche Bürogebäude. Auch Portfolios mit mehreren Objekten sind möglich. Beachten Sie, dass Investitionen in geplante oder im Bau befindliche Projekte mit zusätzlichen Risiken verbunden sein können.

Die meisten PeerRealty-Gelegenheiten erfordern eine Mindestinvestition von 5.000 $, gelegentlich auch mehr. Finanzierungstransaktionen werden in der Regel über das Treuhandsystem der Plattform abgewickelt.

PeerRealty ist eine der wenigen Equity-Crowdfunding-Plattformen, die eine Sekundärbörse betreibt, an der aktuelle Investoren ihre Anteile an andere PeerRealty-Investoren verkaufen können. Dies verschafft den Anlegern eine gewisse Liquidität, obwohl PeerRealty keinen aktiven Markt für Anteile an einem bestimmten Projekt oder Immobilienportfolio garantiert.

Schlusswort

Oculus VR ist nicht der einzige wilde Crowdfunding-Erfolg. Laut Crowdfund Insider hat das Hausautomatisierungsunternehmen SmartThings 1,2 Millionen Dollar Startkapital über Kickstarter erhalten. Mit einer umwerfenden Idee und einer starken Führung wuchs das Unternehmen schnell. Kaum 24 Monate nach seiner ersten Kickstarter-Kampagne verkaufte sich das Unternehmen für 200 Millionen Dollar an Samsung. Wie die Kickstarter-Beitragszahler von Oculus haben auch die Crowdfunder von SmartThings keinen Cent von diesem Geldsegen gesehen.

Auf jeden Erfolg von SmartThings kommen jedoch 100 Crowdfunding-Ideen, die nirgendwo hinführen. Statistisch gesehen ist es selbst dann, wenn Sie ausschließlich in Fonds mit mehreren Unternehmen investieren, die von erfahrenen Risikokapitalgebern beaufsichtigt werden, höchst unwahrscheinlich, dass Sie jemals an einem Unternehmen beteiligt werden, das innerhalb von zwei Jahren nach seiner offiziellen Markteinführung eine Bewertung von mehreren Millionen oder Milliarden Dollar erreicht. Das Beste, was man sich erhoffen kann, ist eine Beteiligung an lebensfähigen Unternehmen mit solidem Wachstumspotenzial.

Mit anderen Worten: Equity Crowdfunding ist eine großartige Möglichkeit für Unternehmer und Kleinunternehmer, Geld zu beschaffen. Für Investoren bietet es die Möglichkeit, spannende Konzepte zu unterstützen. Equity Crowdfunding ist jedoch riskanter als Investitionen in etablierte, börsennotierte Unternehmen mit marktfähigen Produkten, erfahrenen Führungskräften und einer langen Rentabilitätsgeschichte. Investieren Sie kein Geld, das Sie sich nicht leisten können zu verlieren.

Haben Sie jemals Equity Crowdfunding genutzt, um Geld für Ihre Geschäftsidee zu sammeln oder ein neues Startup zu finanzieren?