Is Google Stock A Buy ? Le géant de la recherche Internet pourrait finalement être la meilleure action FANG en 2021

Il est encore tôt en 2021. Mais sera-ce l’année où l’action Google surpasse enfin les autres actions FANG ? Les investisseurs semblent aimer les résultats du quatrième trimestre et les perspectives pour 2021 de l’action GOOGL plus que Facebook (FB), Amazon.com (AMZN) et Netflix (NFLX).

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Les taureaux de l’action Google claironnent un rebond de la publicité numérique alors que les vaccinations Covid-19 se développent, stimulant les économies mondiales alors que les industries se normalisent. Les revenus publicitaires de la recherche sur Internet et de YouTube ont dépassé les estimations des analystes au cours du trimestre de décembre, ce qui a déclenché une reprise de l’action GOOGL.

Sous la direction du nouveau directeur général d’Alphabet (GOOGL), Sundar Pichai, Google a amélioré la transparence. In its fourth-quarter earnings report, Google disclosed that its fast-growing cloud computing business is unprofitable amid high investments.

Still, cloud computing operating margins are expected to improve. Bank of America analyst Justin Post offered an upbeat view in a recent report to clients.

« We think new cloud disclosure suggests optimism on margin trajectory, and we see a potential $10 billion profit improvement over the next five years using Amazon margins as a target, » Post said.

Meanwhile, an ongoing stock repurchase program has boosted earnings for GOOGL stock. In the fourth quarter, Google bought $7.9 billion of its own shares. It also purchased $7.9 billion in the September quarter and $6.9 billion in the June quarter.

Google has about $15.4 billion remaining in a stock buyback authorization.

Still, there are wild cards that figure in valuation for Google stock. L’une d’entre elles est l’activité de véhicule autonome Waymo.

De plus, les baissiers de l’action Google pointent du doigt le durcissement de la réglementation.

L’action Google : La bataille judiciaire antitrust pourrait s’éterniser

Le ministère de la Justice a déposé le 20 octobre une plainte antitrust contre Google. Le ministère de la Justice accuse Google d’avoir porté atteinte à la concurrence et aux consommateurs en monopolisant la recherche sur Internet et la publicité liée à la recherche. Grâce à ses énormes liquidités, l’action GOOGL a échappé à trois amendes d’un montant total de 9,3 milliards de dollars infligées par l’Union européenne pour des motifs antitrust.

Le ministère de la Justice pourrait toutefois obliger Google à se restructurer s’il gagne en justice. Certains analystes estiment que l’action de Google vaudra plus si l’entreprise est démantelée. Une bataille juridique risque de s’éterniser pendant des années.

En outre, le Congrès pourrait remanier la section 230 de la loi sur la décence des communications dans l’espoir de faire régner la loi sur les géants du web. La loi protège les éditeurs de sites Web de toute responsabilité concernant le contenu de tiers.

La plupart des investisseurs connaissent encore l’entreprise sous le nom de Google, même si le géant de la recherche sur Internet s’est réorganisé en tant que holding Alphabet en 2015. Le mouvement de restructuration a séparé l’activité principale de publicité sur Internet de Google des soi-disant moonshots, tels que les véhicules autonomes et l’unité Verily Life Sciences.

Dans un souci d’économie, Google a fermé Loon, son projet de ballon Internet.

La force de l’action Google en matière d’intelligence artificielle s’étend à la publicité numérique, à la plateforme Google Cloud, à YouTube et aux produits matériels grand public. L’action GOOGL n’est qu’une des actions d’intelligence artificielle à surveiller.

L’action GOOGL : Le cœur de métier de la publicité

Gogle domine toujours la publicité numérique, avec Facebook. Bien que Google se soit étendu à l’informatique en nuage et au matériel grand public, la publicité numérique constitue toujours la part du lion des revenus.

Google a annoncé début mars qu’il cesserait d’employer la technologie de suivi des navigateurs Web dans le but de vendre de la publicité. Auparavant, Google avait déclaré qu’il supprimerait progressivement les cookies tiers.

Google prévoit d’offrir aux annonceurs des alternatives qui offrent aux consommateurs davantage de confidentialité.

Alors qu’Amazon gagne du terrain dans le domaine de la publicité numérique, Google a récemment apporté un grand changement dans la façon dont il traite les listes de commerce électronique. Les revenus publicitaires d’Amazon connaîtront un boom de 47 % pour atteindre près de 21 milliards de dollars en 2020, selon une estimation de Factset.

En décembre 2019, Larry Page, cofondateur de Google, a quitté son poste de PDG d’Alphabet. Pichai, qui dirigeait l’unité Google, l’a remplacé. Le cofondateur de Google, Sergey Brin, a quitté son poste de président d’Alphabet.

Les marges bénéficiaires de Google restent un problème au milieu d’investissements élevés dans les centres de données pour l’informatique en nuage, l’intelligence artificielle, YouTube et les produits de consommation.

Début 2018, Google a changé de méthode comptable. Il est passé à la déclaration des bénéfices GAAP, ou principes comptables généralement reconnus. Les bénéfices GAAP incluent les rémunérations fondées sur des actions.

En attendant, Google a eu du mal à gagner des parts dans les services de cloud computing face à Amazon et Microsoft (MSFT).

Bank of America prévoit que l’activité d’abonnement de YouTube atteindra 18 milliards de dollars de revenus d’ici 2025, contre 5 milliards de dollars en 2020. En outre, YouTube profite du fait que les grandes marques déplacent les budgets publicitaires de la télévision linéaire vers les canaux numériques.

YouTube compte plus de 30 millions d’abonnés à la musique et aux services payants premium et YouTube TV compte plus de 3 millions d’abonnés, a déclaré Google lors de sa conférence téléphonique sur les résultats du trimestre de septembre.

Action GOOGL : Analyse fondamentale

Le bénéfice de Google pour le trimestre de décembre a augmenté de 45% par rapport à l’année précédente pour atteindre 22,30 dollars par action ajustée, y compris un gain d’investissement sur les actions de 3,05 milliards de dollars. Le revenu brut a augmenté de 23% à 56,9 milliards de dollars. Les analystes avaient prévu que Google ferait état d’un chiffre d’affaires de 52,8 milliards de dollars, avec un bénéfice de 18,59 dollars par action, selon FactSet.

Le chiffre d’affaires de l’informatique en nuage a grimpé de 47% à 3,83 milliards de dollars contre des estimations d’analystes de 3,8 milliards de dollars. Malgré tout, la croissance de 47% des revenus du cloud de Google est inférieure à celle de 50% de Microsoft au trimestre de décembre.

En outre, Google a déclaré que l’activité de cloud computing a perdu 1,24 milliard de dollars au trimestre de décembre et 5,6 milliards de dollars au total en 2020. Google a augmenté ses dépenses en personnel de vente de cloud pour le marché des entreprises et l’infrastructure des centres de données.

En outre, les revenus publicitaires de YouTube ont augmenté de 23% à 6,88 milliards de dollars contre des estimations de 6,15 milliards de dollars. Les annonceurs de grandes marques ont augmenté leurs dépenses sur le contenu de YouTube.

Les revenus publicitaires globaux ont augmenté de 22% à 46,2 milliards de dollars contre des estimations de 42,1 milliards de dollars.

Les revenus de Google Properties – qui comprennent la recherche internet de base, le Play store et YouTube – ont augmenté de près de 22% à 38,8 milliards de dollars contre des estimations de 35,7 milliards de dollars.

Google a déclaré un revenu net – moins les coûts d’acquisition de trafic, ou TAC – de 46,42 milliards de dollars, dépassant les estimations de 43,7 milliards de dollars. Les TAC ont augmenté de 23% à 10,47 milliards de dollars, dépassant largement les estimations des analystes.

Les TAC ont augmenté car Google s’appuie davantage sur Apple (AAPL), les sites partenaires et les applications tierces pour générer des revenus publicitaires mobiles.

L’activité véhicules autonomes de Waymo

Une question clé pour les investisseurs est de savoir dans quelle mesure le projet de voitures autonomes Waymo et les « autres paris » tels que l’unité Verily Life Sciences doivent figurer dans la valorisation.

Début 2018, certains analystes ont projeté la valorisation à long terme de Waymo dans une fourchette allant de 75 à 125 milliards de dollars. Les attentes concernant les véhicules autonomes ont toutefois été revues à la baisse récemment.

Waymo a levé début mars un financement de 2,25 milliards de dollars auprès d’investisseurs extérieurs, dont la société de capital-investissement Silver Lake, l’Office d’investissement du régime de pensions du Canada et la branche d’investissement Mubadala d’Abu Dhabi.

Bien que Google n’ait pas divulgué la valorisation de Waymo lors du tour de financement, des rapports ont indiqué qu’elle n’était que de 30 milliards de dollars.

En octobre, le directeur général de Waymo, John Krafcik, a annoncé que Waymo allait ouvrir au public un service de covoiturage entièrement sans conducteur dans les zones suburbaines de Phoenix. L’entreprise avait auparavant recours à des superviseurs humains.

Action Google : Les téléphones mobiles Pixel 5G

Une autre question est la performance de l’activité hardware de Google. Il se bat contre Apple dans les smartphones et Amazon dans les appareils domestiques intelligents.

En septembre, Google a déployé de nouveaux smartphones Pixel qui prennent en charge les services sans fil 5G. Apple a déployé des iPhones 5G le 13 octobre.

Avec le système d’exploitation mobile Android intégré aux appareils vendus dans le monde entier, la croissance des revenus du Play Store continue d’être un point positif. Cependant, les frais de service d’application qu’Apple et Google perçoivent font face à un examen plus approfondi de la réglementation.

En outre, le nouveau service de jeux en nuage de Google, Stadia, a été lancé à la fin de 2019. Cependant, Stadia s’est retiré des investissements dans la création de jeux.

En outre, Google a accepté fin 2029 d’acheter le fabricant de smartwatchs Fitbit pour 2,1 milliards de dollars. Cet achat pourrait aider Google à faire une percée sur le marché de la santé et du fitness, selon les analystes. L’opération Fitbit a finalement été conclue le 14 janvier.

Action GOOGL : Analyse technique

L’activité de cloud computing de Google, quant à elle, est à la traîne de ses rivaux Amazon et Microsoft. Google a fait appel à Thomas Kurian, un ancien dirigeant d’Oracle (ORCL), pour améliorer les performances sur le marché des entreprises. Les bulls disent que Google Cloud Platform commence à prendre des parts car elle se concentre sur la sécurité, les logiciels open source et l’analyse de données.

Google en juin, 2019 a acheté la société d’analyse de données Looker pour 2,6 milliards de dollars en espèces. La plateforme analytique de Looker, basée à Santa Cruz, en Californie, utilise des outils de business intelligence et de visualisation de données. D’autres acquisitions visant à stimuler l’activité cloud de Google pourraient être à venir, selon les analystes.

Pendant ce temps, la note de force relative de Google n’est que de 61 sur un total possible de 99, selon IBD Stock Checkup. Les meilleures actions ont tendance à avoir une note RS de 80 ou plus. Mais la note de force relative de l’action Google au 13 mars bat celles de Facebook, Amazon, Netflix ainsi que d’Apple.

L’action Google : Is It A Buy Now?

En outre, l’action Google possède une note d’accumulation/distribution de B-plus. Cette note analyse les variations de prix et de volume d’un titre au cours des 13 dernières semaines de négociation.

La note, sur une échelle de A+ à E, mesure les achats et ventes institutionnels d’un titre. A+ signifie un fort achat institutionnel ; E signifie une forte vente. Considérez la note C comme neutre.

Selon l’analyse d’IBD MarketSmith, l’action Google s’est consolidée après la publication des résultats du trimestre de septembre, formant un point d’entrée à base plate de 1 843,93. Une zone d’achat de 5% s’étend jusqu’à 1 936,13.

D’un point de vue graphique hebdomadaire, l’action GOOGL a forgé une configuration serrée sur trois semaines. Cela fournit un nouveau point d’entrée autour de 2 145. Au 13 mars, l’action Google se négociait environ 4 % en dessous de l’entrée serrée de trois semaines.

Certains soutiennent que l’action Google a dépassé depuis longtemps l’époque glorieuse où elle a gagné près de 800 % en un peu plus de trois ans après son introduction en bourse. Ces dernières années, l’action Google suit généralement le rythme du S&P 500, ponctué de brèves périodes de surperformance.

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