L’agitation pour une action sur la question de l’argent était intense en 1890. Les agriculteurs étaient mis à rude épreuve par une dette croissante et des prix en forte baisse. Les intérêts miniers de l’Ouest étaient impatients d’avoir un marché prêt pour leur argent et exerçaient des pressions sur le Congrès. Les voix de l’Ouest étaient beaucoup plus fortes avec l’entrée récente de l’Idaho, du Montana, de Washington, du Wyoming et des Dakotas dans l’Union.La loi Sherman sur l’achat d’argent faisait partie d’un compromis plus large. Les démocrates apportaient leur soutien au tarif McKinley, très protecteur, en échange des votes républicains en faveur de l’argent.Le Sherman Silver Purchase Act prévoyait ce qui suit :
- Le Trésor achèterait chaque mois 4,5 millions d’onces (ou 281 250 livres) d’argent aux taux du marché
- Le Trésor émettrait des billets remboursables en or ou en argent.
Les achats gouvernementaux prévus représentaient presque la totalité de la production mensuelle des mines. Cependant, l’augmentation de l’offre d’argent a fait baisser le prix. De nombreux exploitants de mines de l’Ouest ont essayé de réduire leurs dépenses en diminuant les salaires des mineurs. Comme le prix de l’argent continuait à baisser, les détenteurs de billets d’État les rachetaient, à juste titre, en or plutôt qu’en argent. Le résultat de la disparité croissante entre les deux métaux a été l’épuisement des réserves d’or des États-Unis, un événement qui a joué un rôle important lors de la panique de 1893, à la suite de laquelle le Congrès a abrogé le Sherman Silver Purchase Act.