Définition : L’effet taux d’intérêt correspond aux changements subis par les indicateurs macroéconomiques causés par une modification des taux d’intérêt. Il peut également désigner la modification du taux d’intérêt ayant pour origine un changement du niveau général des prix.
Que signifie l’effet taux d’intérêt ?
Ce terme est appliqué différemment selon le contexte ou la situation où il est évoqué mais la définition la plus couramment employée fait référence à l’altération subie par les taux d’intérêt en raison des changements du niveau des prix d’une économie.
Il existe une relation directe entre le niveau des prix et les taux d’intérêt, plus le niveau des prix est élevé, plus le taux d’intérêt est élevé. En outre, une hausse des taux d’intérêt entraîne une baisse des dépenses globales, car de nombreuses entreprises manufacturières et institutions financières ont tendance à réduire leurs investissements lorsque les taux d’intérêt sont élevés et la consommation diminue puisqu’il est plus coûteux d’acheter à crédit. De plus, les taux d’intérêt affectent l’épargne.
Plus le taux d’intérêt est élevé, plus le montant épargné par les ménages est important, dans des circonstances normales. Le marché du logement est également affecté par l’effet du taux d’intérêt, car la plupart des maisons sont achetées par le biais de prêts hypothécaires et les emprunteurs ont tendance à reporter l’achat d’une maison dans un environnement de taux d’intérêt élevé. D’un point de vue économique, l’effet du taux d’intérêt, dérivé des variations du niveau des prix, a la capacité de façonner de nombreux éléments de l’environnement macroéconomique.
Exemple
Prenons cet exemple de manière hypothétique. En Norvège, le taux d’inflation n’a cessé d’augmenter depuis 2008. Il est passé d’un taux annuel de 1 % à 15 % l’année dernière. Cela a entraîné une hausse des taux d’intérêt, qui ont atteint un niveau record de 25 %.
Les dépenses en capital ont diminué de 12 %, car les entreprises sont moins disposées à investir dans de nouvelles machines et de nouveaux équipements, en raison des frais financiers élevés qui en découlent. Les prix des logements ont également connu une réduction considérable, car l’environnement des taux d’intérêt est considéré comme hostile par la plupart des acheteurs de maisons.
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