A munkaügyi minisztérium kedd délután közzétette a bizalmi tiltott ügyletek alóli mentességet, hogy összehangolja azt az értékpapír- és tőzsdefelügyelet legjobb érdekekre vonatkozó rendeletével – ez a szabály az iparági tisztviselők szerint jelentős hatással lesz az IRA-knak szóló rollover-ajánlásokra és tanácsadásra.
Az iparági tisztviselők azonban arra számítanak, hogy a Biden-kormányzat vissza fogja vonni a szabályt és szigorítani fogja azt.
A Labor “megtartotta javasolt értelmezését a bizalmi státuszról a rolloverek ajánlására vonatkozóan” – magyarázta Fred Reish, a Los Angeles-i Faegre Drinker partnere a ThinkAdvisornak küldött keddi e-mailben.
“Ez azt jelenti, hogy ha egy tanácsadónak már korábban is volt olyan kapcsolata, hogy pénzügyi tanácsot adott a résztvevőnek, még akkor is, ha az személyes, és nem a terv vagyonára vonatkozott, akkor a tanácsadó megfelel a “rendszeres” résznek az ad-part fiduciary definícióban” az Employee Retirement Income Security Act szerint, mondta Reish.
“Ha a rollover-t ajánló tanácsadó folyamatos tanácsot kíván adni a rollover IRA befektetésével kapcsolatban, akkor az megfelel a definíció “rendszeres” részének” – tette hozzá.”
A Reg BI és a befektetési tanácsadói értelmezés követelményeit figyelembe véve, “ez a legtöbb esetben azt jelenti, hogy a definíció mind az öt része teljesül, és a tanácsadó (és a felügyeleti szerv, pl., bróker-kereskedő vagy RIA) bizalmi személyek lesznek a rollover értékelése és ajánlása céljából” – mondta az ügyvéd.
Az ajánlásnak – mondta Reish – “a résztvevő legjobb érdekét kell szolgálnia, ami azt jelenti, hogy körültekintően kell meghozni és lojálisnak kell lennie a résztvevőhöz.”
Slott véleménye
A 295 oldalas szabály gyors áttekintése után Ed Slott, az Ed Slott and Co. IRA- és adószakértője hozzátette, hogy a PTE “általában követi” a Reg BI-t a rollover-tanácsadással kapcsolatban.
“Ugyanaz a szabvány lenne alkalmazandó, ami azt jelenti, hogy a tanácsadóknak bizonyítaniuk kell, hogy végigmentek egy folyamaton, amikor tanácsot adnak a rollover opciókról, és képesek lesznek dokumentálni ezt az elemzést” – magyarázta Slott kedden a ThinkAdvisornak küldött e-mailben.
“A tanácsadásért fizetést kaphatnak, de bizonyítaniuk kell, hogy áttekintették az egyes lehetséges opciók előnyeit és hátrányait, és olyan ajánlásokat fogalmaztak meg, amelyek az ügyfél érdekeit szolgálják” – mondta.
A tanácsadóknak – folytatta Slott – “jobban kell képezniük magukat a rollover opciók minden aspektusáról”. Nem lehet csak annyit mondani, hogy “forgassuk át egy IRA-ba nálunk”, anélkül, hogy végigvennénk az összes rendelkezésre álló lehetőséget, hogy lássuk, melyik a legjobb. De fizetést kaphatnak ezért az értékes szolgáltatásért, ha időt szánnak rá.”
Ez a folyamat most kritikus fontosságú – tette hozzá -, mivel “a világjárvány következményei miatt tömeges elbocsátások és korai nyugdíjazások történtek. A tanácsadóknak itt lehetőségük van díjakat keresni azzal, hogy segítenek az ügyfeleknek a nagy átállási döntésekben. Dokumentáljanak mindent! Ez egyértelmű ezekben a szabályokban.”
Még több vélemény
Ken Bentsen, a Securities Industry and Financial Markets Association elnök-vezérigazgatója nyilatkozatában úgy fogalmazott, hogy a mentesség “előrelépés, mivel ösztönözni fogja a különböző befektetési tanácsadási megközelítéseket, és biztosítja a nyugdíjas befektetőknek a keresett szolgáltatásokat.”
A SIFMA – magyarázta Bentsen – “támogatja, hogy a pénzügyi szakemberek rugalmasan nyújthassanak befektetési tanácsadást”, hozzátéve, hogy a Labor “igyekezett összehangolni” a PTE-t a Reg BI-vel, “amelynek végrehajtásán az iparág szorgalmasan dolgozik.”
Barbara Roper, az Amerikai Fogyasztói Szövetség befektetővédelmi igazgatója szerint a Labor végleges szabálya “szorosan követi a javaslatot, amelyet határozottan elleneztünk, mivel túl gyenge ahhoz, hogy megvédje a nyugdíj-megtakarítókat az összeférhetetlen befektetési tanácsadástól. Ez itt is így van.”
“Ennek a szabálynak – és a Reg BI-nek – a kijavítása a Biden-kormányzat korai prioritásai közé fog tartozni” – magyarázta Roper.”
Dale Brown, a Financial Services Institute elnök-vezérigazgatója hozzátette, hogy a Reg BI hatályba lépésével “elengedhetetlen, hogy más szabályozások is igazodjanak a SEC által meghatározott szabványhoz”. Alaposan átvizsgáljuk a végleges mentességet. Az eredeti javaslat megközelítése alapján azonban bízunk abban, hogy az új PTE harmonizálni fog a Reg BI követelményeivel.”
A Labor kifejtette, hogy az új tiltott ügyletosztályra vonatkozó mentessége a befektetési tanácsadással foglalkozó bizalmi megbízottakra vonatkozik, és egy meglévő ideiglenes szabályozáson alapul, amelyet azután fogadtak el, hogy az 5. kerületi fellebbviteli bíróság hatályon kívül helyezte a Labor 2016-os bizalmi szabályát.
“A mentesség lehetővé teszi a befektetési tanácsadással foglalkozó bizalmi megbízottak számára, hogy a befektetési tanácsadási szolgáltatások széles körét a pártatlan magatartási normáknak megfelelően kínálják. Az Impartial Conduct Standards a legjobb érdekekre vonatkozó standard, az ésszerű díjazásra vonatkozó standard és a lényegesen félrevezető nyilatkozatok mellőzésére vonatkozó követelmény” – áll a közleményben.
A Labor mentességében szereplő standardok “összhangban vannak más szabályozó hatóságok, köztük a SEC standardjaival” – közölte a minisztérium.
Lawmakers Weigh In
Sen. Patty Murray, D-Washington, a Szenátus Egészségügyi, Oktatási, Munkaügyi és Nyugdíjbizottságának (HELP) rangidős tagja és Bobby Scott, Virginia képviselője, a Képviselőház Oktatási és Munkaügyi Bizottságának elnöke közös nyilatkozatukban azt mondták, hogy a Labor gyenge szabálya “árt a munkavállalóknak, a nyugdíjasoknak és a családoknak az egész országban, mivel lehetővé teszi, hogy a gátlástalan pénzügyi tanácsadók saját érdekeiket az ügyfelek érdekei elé helyezzék.”
A törvényhozók hozzátették: “Az emberek megbízható segítséget keresnek, amikor megpróbálnak eligazodni a világjárvány fájdalmas gazdasági következményei között – de ez a szabály még nehezebbé teszi az elfogulatlan segítség megtalálását.”
Murray és Scott azt is kifejtették, hogy “mindent meg fogunk tenni, amit csak tudunk, hogy a leendő Biden-kormányzattal együttműködve visszafordítsuk Trump elnök visszás politikájának kárait, és megerősítsük az emberek nyugdíjbiztonságát országszerte, miközben a válság átvészelésén dolgoznak.”
A szabály időzítése
A Labour azt tervezi, hogy a közeljövőben elküldi a Szövetségi Nyilvántartásba a munkavállalók befektetési tanácsadásának javítása & nyugdíjasok számára elnevezésű PTE-t.
Reish elmondta, hogy a mentesség csak 60 nappal a Szövetségi Nyilvántartásban való közzététel után lép hatályba, ami a következő napokban várható. “Ez összhangban van azzal, hogy az OMB honlapján “gazdaságilag jelentősnek” minősül” – jelentette ki.”
“Ennek következtében a Biden-kormány beiktatása előtt nem lesz hatályos” – folytatta Reish. “Mivel természetes, hogy egy új kormányzat a beiktatás után gyakorlatilag azonnal leállítja az összes nem végleges rendeletet, ez a mentesség szinte biztosan nem lép hatályba a tervezett időpontban.”
A következő Biden-kormányzat “vissza fog vonulni és tanulmányozni fogja az új szabályt, hogy megállapítsa, összhangban van-e a kormányzat álláspontjaival” – mondta az ügyvéd, hozzátéve, hogy a Munkaügyi Minisztérium Biden alatt “át fogja dolgozni a szabályt, hogy igényesebbé tegye.”
Sz: A legjobb érdekek megfejtése a Reg BI-ben