Pénzkárosultak

Egy innovatív koncepciót virágzó vállalkozássá alakítani bonyolult és kiszámíthatatlan feladat. Az olyan vállalkozók számára, akiknek nincsenek olyan forrásai, hogy saját zsebből finanszírozzák a startupot, elengedhetetlen a megfelelő finanszírozás biztosítása – gyakran még azelőtt, hogy a születőben lévő vállalatnak bármilyen bevétele – vagy akár egy piacképes termék – lenne, amiről beszélni lehetne.

A hagyományos bankok gyakran vonakodnak a sebezhető startupok finanszírozásától, amelyeket nem bizonyított ötleteknek tartanak. És bár számos nem hagyományos startup finanszírozási lehetőség létezik, nem mindegyik alkalmas minden helyzetben.

Mi az equity crowdfunding?

Mióta 2012-ben elfogadták a JOBS Act-et, amely enyhítette a régóta fennálló szövetségi korlátozásokat arra vonatkozóan, hogy a vállalatok hogyan és kitől szerezhetnek pénzt, az equity crowdfunding életképes lehetőséggé vált az amerikai startupok és kisvállalkozások számára. 2015-ben a SEC az A+ rendelet néven ismert, kiterjedt szabályozási módosítással még tovább lazította a szabályozást. Az A+ rendelet drámaian megnövelte a korai fázisban lévő vállalatok ajánlati kapacitását, és kibővítette a jogosult befektetők körét, így a részvények tömeges finanszírozása ténylegesen elérhetővé vált a kisbefektetők számára.

A hagyományos tömeges finanszírozáshoz hasonlóan, például a Kickstarter és a GoFundMe platformokon keresztül a részvények tömeges finanszírozása lehetővé teszi a vállalkozók, a korai fázisban lévő vállalatok és a nem hagyományos befektetési alapok (gyakran ingatlanpiaci kitettséggel) számára, hogy jelentős pénzösszegeket gyűjtsenek. Minden egyes hozzájáruló magánszemély viszonylag kis összeget ad – jellemzően legalább 1000 dollárt, de néha kevesebbet is.

A legfontosabb különbség az, hogy a tőkealapú crowdfunding egy befektetési konstrukció. Egy equity crowdfunding forduló során egy szervezet arányos alapon bocsát ki részvényeket – a vállalat részvényeit – a részt vevő befektetők számára. Ritkábban a korai stádiumban lévő crowdfunding-vállalatok saját tőke és adósság kombinációjával, vagy csak adóssággal gyűjthetnek pénzt. A későbbi fázisú vállalatok esetében azonban az adósságmegállapodások gyakoribbak.

A tőkealapú közösségi finanszírozás bármelyik fordulójában a vállalat értékelése a felajánlott részvények összegének és az összegyűjtött dollárösszegnek a függvénye, függetlenül a vállalat alapadataitól. Egy olyan finanszírozási kör, amely 1 millió dollárt gyűjt egy vállalat teljes részvényszámának 20%-áért cserébe, 5 millió dollárra értékeli a vállalatot.

Ha a vállalat vagy a szervezet növekszik, az egyes befektetők részesedése felértékelődhet. Amikor egy sikeres vállalat eladja magát egy másik cégnek, vagy tőzsdére lép, a részvényesek jelentős megtérülést realizálhatnak a befektetésükön. Másrészt a sikertelen vállalkozások részvényesei elveszíthetik befektetésük egy részét vagy egészét.

Tőkefedezeti tömegfinanszírozási platformok

A JOBS-törvény elfogadását követő hónapokban és években számos tőkefedezeti tömegfinanszírozási platform – például a Wefunder és a Localstake – jött létre, hogy kiegészítse a már meglévő néhány platformot (az AngelList és az EquityNet is megelőzte a JOBS-törvényt). Bár mindegyikük kissé eltérő modell szerint működik, mindegyikük célja, hogy összekapcsolja az egyéni és intézményi befektetőket a korábban nem elérhető befektetési lehetőségekkel. A befektetőknek általában regisztrálniuk kell – gyakran egyszerűen egy közösségi média-fiókkal -, és igazolniuk kell személyazonosságukat, jövedelmüket és vagyonukat.

Egyes tőkefinanszírozási platformok, mint például a PeerRealty és a CircleUp, közvetítőként működnek a befektetők és az aktív forrásgyűjtési körökben részt vevő vállalatok vagy alapok között. Általában letétben tartják a befektetők pénzeszközeit a forduló sikeres lezárásáig, majd átutalják a tőkét a vállalatnak.

Mások, mint például a Crowdfunder és a Fundable, csupán lehetővé teszik a vállalatok számára, hogy az adománygyűjtési törekvéseket a nagyközönség számára hirdessék. Ebben az esetben a befektetők vagy nem kötelező érvényű ígéretet tesznek (lényegében érdeklődésüket jelzik), vagy kötelező érvényű, aláírt kötelezettségvállalást tesznek arra, hogy a finanszírozási kör lezárásától számított meghatározott időn belül befektetnek. A vállalatok ezután a platformon kívül felveszik a kapcsolatot az egyéni befektetőkkel, csekken vagy elektronikus átutalással elfogadják a pénzeszközöket, és átadják a részvényigazolásokat.

Mások, mint például az AngelList és a CircleUp, olyan befektetési alapokat működtetnek, amelyek több vállalat vagy eszközosztály – például kereskedelmi ingatlan – részvényeivel rendelkeznek, így egyetlen befektetéssel egy teljes eszközportfólióba való befektetést kínálnak.

A tőkealapú közösségi finanszírozási platformok általában a jegyzett vállalatokra kivetett díjakból szerzik bevételük nagy részét, bár a több vállalatból álló alapok befektetőinek gyakran éves kezelési díjat kell fizetniük. Az elérhető befektetési lehetőségekbe vetett befektetői bizalom növelése érdekében egyes platformok saját tőkéjüket is befektetik a jegyzett szervezetekbe.

A felajánlásokra vonatkozó korlátozások

A JOBS Act és az A+ rendelet által lehetővé tett szabályozási módosítások értelmében a jogosult szervezetek bármely 12 hónapos időszakban legfeljebb 50 millió dollárt gyűjthetnek. Az A+ rendelet két különböző adománygyűjtési szintet hozott létre:

• 1. szint. Az 1. szintű vállalatok bármely 12 hónapos időszakban legfeljebb 20 millió dollárt gyűjthetnek. Minden vállalatnak minden leendő befektető rendelkezésére kell bocsátania egy hivatalos ajánlattételi körlevelet, amelyet a SEC-hez és a vállalat székhelye szerinti állam szabályozó hatóságaihoz kell benyújtania és felül kell vizsgálnia. A Tier 1 ajánlatokra nem vonatkoznak a folyamatos jelentéstételi követelmények és a független könyvelők által végzett könyvvizsgálat. Az előírt ajánlati körlevelek ezért a legfontosabb és legteljesebb információforrások a Tier 1 lehetőségekről.
• Tier 2: A Tier 2 vállalatok bármely 12 hónapos időszakban legfeljebb 50 millió dollárt gyűjthetnek. Az 1. szintű ajánlatokhoz hasonlóan hivatalos ajánlati körlevelekre van szükség. A 2. szintű ajánlatok folyamatos jelentéstételi kötelezettség alá esnek: féléves jelentések, éves jelentések, valamint bizonyos “felsorolt események” – például irányításváltás vagy csőd – körüli jelentések. A 2. szintű ajánlatokat külső, független könyvvizsgálóknak is auditálniuk kell.

A befektetők jogosultsága

A JOBS Act teljes körű végrehajtása előtt a részvények közösségi finanszírozása az akkreditált befektetőkre korlátozódott. A SEC meghatározása szerint az akkreditált befektetők olyan magánszemélyek, akik tartósan évi 200 000 dollárnál többet keresnek, olyan házaspárok, akiknek az együttes jövedelme tartósan meghaladja az évi 300 000 dollárt, valamint olyan magánszemélyek, akiknek a nettó vagyona (az elsődleges lakóhely kivételével) legalább 1 millió dollár. Az akkreditált befektetők továbbra is kevés korlátozással vehetnek részt az equity crowdfunding fordulókban.

Napjainkban a nem akkreditált befektetők számára nincsenek korlátozások a Tier 1 felajánlásokhoz való hozzáférés tekintetében. Ha Ön nem akkreditált befektető, akkor annyit fektethet be a Tier 1 ajánlatokba, amennyit csak akar, bár természetesen meg kell tennie a kellő körültekintést, és nem szabad többet befektetnie, mint amennyit megengedhet magának, hogy elveszítsen.

A nem akkreditált befektetők Tier 2 ajánlatokhoz való hozzáférésének vannak bizonyos korlátai. A nem akkreditált befektetők legfeljebb nettó jövedelmük 10%-át (egyénileg vagy házastárssal együtt) vagy nettó vagyonuk 10%-át (az elsődleges lakóhely kivételével) fektethetik be a Tier 2 ajánlatokba.

Figyelembe vétel a vállalkozók számára

Egyszerűbb tőkéhez jutás

A JOBS Act és az azt követő szabályozási módosítások számos reklámkorlátozást megszüntettek, és enyhítettek más szabályokon, amelyek korábban korlátozták a korai szakaszban lévő vállalkozások tőkéhez jutását. Eközben a tőkefinanszírozási platformok lehetővé teszik a startupok számára, hogy egyszerre több ezer potenciális befektető elé kerüljenek, és egyszerűsítsék a finanszírozási folyamatot az érdeklődő befektetők számára.

Az eredmény gyorsabb, egyszerűbb és kevésbé költséges tőkéhez jutás a fiatal vállalkozások számára. Ez lehetővé teszi a vállalkozók számára, hogy kevesebbet foglalkozzanak a jogszabályi megfeleléssel, és többet a termékeik és szolgáltatásaik piacra juttatásával.

Több befektetővel kell foglalkozni

A korai szakaszban lévő tőkéhez való könnyebb hozzáférés másik oldala, hogy megnő a céggel foglalkozó befektetők száma, miközben az megpróbál elindulni. Bár a tőkefinanszírozó befektetők jellemzően nem vesznek részt a napi döntéshozatalban, és nem gyakorolhatnak nyomást a vállalat vezetőire, a sok kisbefektető kezelése (néhány nagy érdekelt helyett) logisztikai kihívásokat és költségeket jelenthet, például a befektetői kapcsolatokkal foglalkozó összekötő vagy kommunikációs személyzet felvételének szükségessége. A Tier 2 vállalatok esetében a jelentéstételi és könyvvizsgálati követelmények is költségesek és megterhelőek lehetnek.

A befektetők szempontjai

A tőke megtérülésének lehetősége

A befektetők számára a részvények tömeges finanszírozásának legnagyobb előnye egyszerűen az, hogy részt vehetnek a játékban. Bár a legtöbb startup megbukik, és a korai befektetők részben vagy egészben elesnek, sokan mégis sikeresek lesznek. Néhány, az iparági köznyelvben “egyszarvúnak” nevezett vállalkozás pedig elképesztő növekedést ér el, és végül uralja a piacát. Végül is a Google és az Amazon egykor apró, bizonytalan startupok voltak, amelyeket a mainstream befektetők komoly szkepticizmussal szemléltek.

A hagyományos crowdfunding-kampányok kézzelfogható jutalmakat – például egy létesítménytúrát vagy ingyenes árucikkeket – kínálnak azoknak, akik hozzájárulnak az összeghez. Nem kínálnak azonban részesedést egy potenciálisan sikeres vállalkozásban.

Az Oculus VR jól mutatja a hagyományos crowdfunding hátrányait. Még 2012-ben a virtuális valósággal foglalkozó startup részben egy hagyományos crowdfunding-kampánynak köszönhetően indult el, amely több ezer támogatótól 2,4 millió dollárt gyűjtött össze. A vállalat részvényei helyett mindenki, aki legalább 25 dollárral járult hozzá, egy márkás pólót kapott. Alig két évvel később a Facebook 2 milliárd dollárért megvásárolta a céget – írja a TechCrunch. Míg a vállalat magánrészvényesei busásan profitáltak az üzletből, a több ezer fős Kickstarter-hadsereg nem kapott semmit.

Accreditált befektetői státusz

Sok leendő tőkefinanszírozó befektető számára az akkreditáció továbbra is jelentős akadálya a teljes körű részvételnek. Bár a nem akkreditált befektetők kevés korlátozással vehetnek részt a tőkefinanszírozási kampányokban, számos tőkefinanszírozási platform továbbra is zárva marad a nagyközönség előtt.

Az okok platformonként eltérőek. Egyes platformok, mint például az EarlyShares és a PeerRealty, olyan magas befektetési minimumokat írnak elő, amelyek a legtöbb nem akkreditált befektető számára egyszerűen elérhetetlenek a befektethető éves jövedelem vagy vagyon összegére vonatkozó korlátozások miatt. Mások, mint például a SeedInvest, inkább a hozzáértő befektetőkre korlátozzák a hozzáférést, az akkreditációt a tudás és a tapasztalat helyettesítőjeként használva. (A SeedInvest lehetővé teszi a nem akkreditált befektetők csatlakozását azzal a várakozással, hogy egy napon lehetővé teszi számukra, hogy részt vegyenek az ajánlataiban). Mielőtt feltételezné, hogy egy adott platform elérhető a nem akkreditált befektetők számára, olvassa el a GYIK részét, vagy lépjen kapcsolatba közvetlenül az adminisztrátorokkal.

Liquiditás

A tőkealapú közösségi finanszírozás magántulajdonban lévő cégek részvényeinek vásárlását jelenti. A nyilvánosan jegyzett vállalatok részvényeivel ellentétben ezek a részvények többnyire nem értékesíthetők nyilvános tőzsdéken – bár néhány Tier 2 vállalat egy idő után a nyilvános tőzsdei jegyzést választja. És bár néhány crowdfundingolt vállalkozás rendszeres jövedelemosztást végez, a túlnyomó többség nem. Még ha a vállalat, amelybe befektetett, túl is él és virágzik, valószínűleg éveket kell várnia arra, hogy megtérüljön a tőkefinanszírozási crowdfunding-befektetése. Ez általában csak akkor történik meg, ha a vállalatot magánkézbe veszik vagy tőzsdei bevezetést indít.

Egyes equity crowdfunding platformok, mint például a PeerRealty, olyan tőzsdéket működtetnek, amelyek lehetővé teszik befektetőik számára, hogy részvényeket vásároljanak és adjanak el a másodlagos piacon. Az ilyen tőzsdék azonban jellemzően platformspecifikusak, és csak akkreditált befektetők számára lehetnek nyitottak. Tekintettel arra, hogy az egyes részvénytársaságok egyéni részvényesei viszonylag kis számúak, a másodlagos piac likviditása valószínűleg amúgy is korlátozott lesz. Ha Ön nem rendelkezik hosszú befektetési időhorizonttal, vagy nem szeretne garanciát a likviditásra, a részvények tömegfinanszírozása nem ideális befektetés.

Tőkefedezeti tömegfinanszírozási oldalak amerikai befektetők számára & Vállalatok

Az Egyesült Államokban élő befektetők és vállalatok számára ezek az online tőkefedezeti tömegfinanszírozási platformok állnak rendelkezésre. Míg valamennyi platform elfogad akkreditált befektetőket, csak néhány fogad nem akkreditált befektetőket. Sokan nem egyértelműek ezen a ponton, és egy adott platform befektetői követelményei bármikor változhatnak. A leendő befektetőknek fel kell venniük a kapcsolatot a választott platformmal az aktuális irányelvek meghatározása érdekében.

A befektetőknek minden esetben meg kell adniuk személyazonosságukat, jövedelmüket és vagyonukat ahhoz, hogy regisztrálhassanak a platformon, és részt vehessenek a jegyzett vállalatok finanszírozási fordulóiban. Eltérő rendelkezés hiányában a platformok nem számítanak fel díjat a befektetői regisztrációért vagy a tagság fenntartásáért.

AngelList

A 2010-ben alapított AngelList az egyik legrégebbi és legelismertebb tőkealapú közösségi finanszírozási platform. Eredetileg azért jött létre, hogy kapcsolatot közvetítsen a pénzszűkében lévő technológiai vállalkozók és az angyalbefektetők – nagy vagyonnal rendelkező, technológiai ismeretekkel rendelkező finanszírozók – között, akik közül sokan saját sikeres startupjaik eladásával szerezték vagyonukat.

Az AngelList ma is hű maradt a gyökereihez. A platformon három fő módja van a vállalatokba és alapokba való befektetésnek:

2. Deal-by-Deal befektetések. A regisztrált befektetők neves vezető befektetők – általában kiterjedt Szilícium-völgyi tapasztalattal rendelkező kockázati tőkebefektetők – által vezetett befektetői szindikátusokkal léphetnek partnerségre. A szindikátusok általában azért léteznek, hogy konkrét vállalatokba fektessenek be. Több tucat vagy több száz befektetőből állhatnak, akik egyesítik erőforrásaikat, hogy alacsony hat számjegyű befektetéseket eszközöljenek. (Az átlagos csekk nagysága 200 000-350 000 dollár üzletenként.) A minimális egyéni befektetés 1000 dollár. Ne feledje, hogy az egyes ügyletek definíció szerint nem diverzifikáltak, így ha személyre szabott angyalportfóliót szeretne kialakítani, több tucatnyi vagy több egyedi ügyletbe kell befektetnie több piaci szegmensben. Emellett saját magadnak kell elvégezned az átvilágítást – nem bölcs dolog a vezető befektető szavára hagyatkozni az üzlet alkalmasságát illetően, még akkor sem, ha a hírneve megelőzi őt.
3. AngelList Access Fund. Az AngelList Access Fund több tucat vagy több száz egyedi üzlethez kínál hozzáférést. Mindegyiket az AngelList vizsgálja át, csökkentve ezzel az Ön átvilágítási kötelezettségeit (bár továbbra is magának kell átvilágítania az összes komponens céget). A minimális befektetés 100 000 dollár, így ez nem mindennapi befektetőknek való.
5. Professzionális befektetők. Ez a szolgáltatás olyan nagy vagyonú egyéni és intézményi befektetőkre (beleértve a családi irodákat is) korlátozódik, akik megengedhetik maguknak, hogy legalább 500 000 dollárt fektessenek be egyszerre. A professzionális befektetők saját AngelList képviselőt kapnak, valamint ritka hozzáférést a cégalapítókhoz és vezetőkhöz.

Az AngelList külön üzemeltet egy magas színvonalú állásbörzét, amely fejlesztőket, mérnököket, marketingeseket, egészségügyi szakembereket és más tehetséges álláskeresőket kapcsol össze a segítséget kereső korai fázisú cégekkel. Az AngelList állásbörzéjének használatához nem kell befektetőként regisztrálnia.

CircleUp

A CircleUp befektetőket köt össze fogyasztóbarát startupokkal, főként a technológiai, a fitnesz-, valamint az élelmiszer- és italágazatban. A legtöbb vállalat legalább 1 millió dolláros bevétellel rendelkezik, és mindegyiknek “van kézzelfogható terméke vagy kiskereskedelmi üzlete, amelyet megérinthet, megkóstolhat, használhat vagy meglátogathat”. A CircleUp gépi tanulási motorja, a Helio több mint 1 millió vállalatot értékel több milliárd egyedi adatpont alapján, hogy kiválassza a legígéretesebb startupokat a mezőnyből.

A CircleUp cégprofilokat tartalmaz az egyes vállalatok termékeiről, üzleti modelljéről, vezetéséről, kiskereskedelmi partnereiről, bevételeiről és még sok másról. A CircleUp DealFlow funkcióján keresztül a platformon regisztrált befektetők láthatják, hogy mely vállalatok gyűjtenek aktívan tőkét, megtekinthetik a teljes befektetési tájékoztatót, és akár termékmintákat is kérhetnek, ha felajánlják. A befektetés addig nem végleges, amíg a vállalat el nem éri a befektetési célt, ami általában hat- vagy alacsony hét számjegyű összeget jelent.

A CircleUp-on kétféleképpen lehet befektetni:

2. Közvetlen vállalati befektetések. Ha egy vállalat aktív adománygyűjtést folytat, a befektetők közvetlenül a platformon keresztül vásárolhatnak részvényeket.
4. Circles. A Circles olyan indexalapok, amelyek egyszerre több – gyakran több tucat – vállalat részvényeit vásárolják meg. A CircleUp kiválaszt egy magasan képzett CircleUp-tagot, jellemzően több éves iparági tapasztalattal rendelkező, képzett befektetési szakembert, aki felügyeli az egyes Circle-ket. A körök lefedhetnek bizonyos ágazatokat, például az egészséges élelmiszereket, vagy a vezető befektető által kedvelt vállalatok szélesebb körét is magukban foglalhatják.

A felsorolt vállalatok mindkét esetben meghatározzák a minimális befektetési összeget – jellemzően 1000 dollárt, de esetenként akár 250 vagy 500 dollárt is.

Fundable

A Fundable jutalomalapú crowdfundingot kínál, a la Kickstarter, valamint tőkealapú crowdfundingot is. A tőkejellegű crowdfundingban érdekelt vállalatok számára a Fundable gyakorlati segítséget nyújt a helyszíni profilépítésben, a pitch felépítésében és még az üzleti terv kidolgozásában is. A jelenleg a TheStartups.co égisze alatt működő Fundable, amelynek portfóliójában többek között a Zirtual virtuális asszisztens platform is szerepel, a szoftver, hardver és fogyasztói termékekkel foglalkozó startupokra specializálódott.

A Fundable alapvető vállalati profiljai mindenki számára elérhetőek. A regisztrált felhasználók a Fundable platformon keresztül kérhetnek tájékoztatót és tehetnek nem kötelező erejű finanszírozási felajánlásokat. A Fundable azonban nem közvetlen befektetések közvetítésére van beállítva. A potenciális befektetési célpontokkal közvetlenül kell felvenni a kapcsolatot, és minden pénz és részvény valójában a platformon kívül cserél gazdát. Eltérő megjegyzés hiányában a minimális befektetési összeg 1000 dollár.

Crowdfunder

Noha hivatalosan nem korlátozza a felvételt, a Crowdfunder listázott vállalatai és alapjai erősen az innovatív fogyasztói termékek, fogyasztási cikkek és társadalmi/nem hagyományos piaci rések (például zöld energiával foglalkozó startupok és afrikai ingatlanalapok) felé tolódnak.

A vállalati és alapprofilok hihetetlenül részletesek, az értékesítési mutatók, esettanulmányok, üzleti tervek, harmadik fél által készített elemzések és vezetői profilok a nyilvánosság számára is láthatóak. Sok tőkefinanszírozási platformtól eltérően a Crowdfunder ezeket a profilokat a nagyközönség számára is láthatóvá teszi, beleértve a nem regisztrált felhasználókat is. A regisztrált felhasználók teljes tájékoztatót és auditált pénzügyi közzétételeket is kérhetnek.

A Fundable-hez hasonlóan a befektetők a Crowdfunder platformon keresztül nem kötelező erejű finanszírozási felajánlásokat (“foglalásokat”) tesznek, de a tényleges finanszírozási tranzakcióra a helyszínen kívül kerül sor. A tranzakciók jellemzően nem zárulnak le, amíg a jegyzett vállalatok el nem érik a befektetési célt. A Crowdfunder nem határoz meg kifejezetten befektetési minimumot, de ritkán találni olyan ajánlatokat, amelyeknél a minimum 1000 dollárnál alacsonyabb.

EquityNet

A 2005-ben alapított EquityNet az “eredeti tőkefinanszírozási közösségi oldal”-ként tartja magát számon, és azt állítja, hogy a koncepció egyetlen szabadalmával rendelkezik. A jegyzett szervezetek összetétele hasonló a Crowdfunderhez, a hangsúlyt a fogyasztói termékekre és a társadalmi vállalkozásokra helyezi. Úgy tűnik, hogy az EquityNet az egy eszközzel kapcsolatos projekteket is vonzza, mint például a támogatott lakóotthonok és az orvosi klinikák, szemben a termékalapú induló vállalkozásokkal vagy a több eszközzel kapcsolatos alapokkal. A csúcstechnológiai B2B koncepciók – vállalati szintű SaaS biztonsági megoldások, új generációs lítium-ion akkumulátorok, “intelligens” üvegbevonatok – itt is elterjedtek.

A Crowdfunderhez hasonlóan az EquityNet is részletes, a nagyközönség számára is látható vállalati profilokkal rendelkezik, de a teljes tájékoztató és az auditált pénzügyi közzétételek megtekintéséhez regisztráció szükséges. A regisztrált felhasználók közvetlenül az EquityNet platformon keresztül üzenetet küldenek a felsorolt vállalkozásoknak, hogy nem kötelező erejű finanszírozási ígéretet vagy kötelező erejű kötelezettségvállalást kössenek. A finanszírozási tranzakciók minden esetben a helyszínen kívül történnek.

A EquityNet nem rendelkezik kifejezett befektetési minimummal, de ritkán találni 1000 dollárnál alacsonyabb minimumot. Gyakoriak a magasabb minimumok. A honlapon nemrégiben végzett felmérés szerint az átlag 5000 és 25 000 dollár között mozgott. Gyakoriak az átváltható adósságkibocsátások is, vagyis az olyan adósságkibocsátások, amelyeket a jövőben valamikor tőkére lehet cserélni.

Wefunder

A Wefunder társalapítói erősen részt vettek a JOBS-törvény vitájában, és maguknak köszönhetik, hogy a végleges jogszabályba bekerültek a tömegfinanszírozás-barát intézkedések. Míg a legtöbb versenytárs a befektetőknek legalább 1000 dollárt kell befizetniük vállalatonként vagy alaponként, a Wefunder ajánlatainak minimális befektetési küszöbe akár 100 dollár is lehet – bár sok ajánlat legalább 500 vagy 1000 dollárt igényel. A listázott ajánlatok a 10-15 korai fázisú vállalatba fektetett alapoktól kezdve a biotechnológia, a zöld energia, a biztosítás, a logisztika, a kiskereskedelem és a csomagolt élelmiszerek szegmensében működő egyedi startupokig terjednek.

A Wefunder átfogó listái részletes értékesítési mutatókat (gyakran könnyen értelmezhető grafikonokat és táblázatokat is tartalmaznak), összefoglaló üzleti terveket, interjúkat a vezetőséggel, valamint a Wefunder munkatársai által írt “Miért szeretjük ezt a vállalatot” részt. Az integrált kérdés-válasz rendszernek köszönhetően a regisztrált felhasználók közvetlenül is kommunikálhatnak a vállalat alapítóival vagy vezetőivel. 2015 közepétől minden finanszírozási tranzakció (beleértve a több vállalatot magában foglaló alapokat is) a helyszínen kívül történik, de a Wefunder jelezte, hogy ez a jövőben változni fog.

Localstake

A Localstake összekapcsolja a befektetőket a bevételtermelő kisvállalkozásokkal. A listázott cégek általában fogyasztóbarát vállalkozásokkal foglalkoznak, például sörfőzéssel, élelmiszer-előállítással és ruhagyártással. A minimális befektetési küszöbértékek jellemzően 250 és 500 dollár között mozognak.

A Localstake négy befektetési lehetőséget kínál:

• Bevételrészesedési kölcsönök. A bevételrészesedési kölcsönök határozatlan futamidejűek, és fix összegeket fizetnek vissza minden befektetőnek – jellemzően a tőkeösszeg 1,5-szeresének megfelelő összeget. Például egy egyéni befektetőnek kínált reprezentatív hitel 1000 dolláros tőkeösszeggel, 1500 dolláros teljes visszafizetési összeggel és ötéves futamidővel rendelkezhet – ami 10%-os éves megtérülésnek felel meg. Az ajánlattevő vállalkozás havonta teljesíti az egyes befektetők hitelének kifizetéseit, a hitel tőkeösszegén és a vállalkozás adott havi bevételein alapulva. A törlesztések a megtérülési ráta eléréséig folytatódnak.
• Átváltható adósság. Az átváltható adósságkibocsátások hagyományos hitelként működnek az ajánlattevő következő forrásbevonási fordulójáig, amikor is az akkori értéken saját tőkévé alakulnak át.
• Elsőbbségi részvény. A befektetők közvetlenül vagy közvetítőn keresztül részvényeket birtokolnak a vállalatban, és meghatározott idő után rendszeres osztalékfizetésben részesülhetnek.
• Hagyományos hitelek. A befektetők tőke- és kamatkifizetéseket kapnak egy meghatározott ütemterv szerint. Az időhorizontok vállalatonként eltérőek.

SeedInvest

A SeedInvest egy jobban begombolt platform, amely “szigorúan ellenőrzött befektetési lehetőségekre” specializálódott. A platform azt állítja, hogy a jelentkező cégek mindössze 1%-át fogadja el. Bár a vállalati profilok a nagyközönség számára többnyire láthatatlanok, a regisztrált befektetők minden egyes listázott vállalkozásról rengeteg leíró és pénzügyi részletet kapnak, valamint közvetlen hozzáférést az alapítókhoz vagy a vezetőkhöz.

A listázott vállalatok többsége egyedi technológiai startup, bár van néhány lehetőség más szektorokból, valamint egy maroknyi, több vállalatból álló alap is. A SeedInvest letéti rendszerrel rendelkezik, amely lehetővé teszi, hogy az emberek közvetlenül a platformon keresztül fektessenek be a vállalatokba, bár egyes finanszírozási tranzakciók a platformon kívül is történhetnek (az egyes résztvevő vállalatok belátása szerint).

A SeedInvest korábban csak akkreditált befektetők számára volt nyitott. Bizonyos ajánlatok (az úgynevezett Reg D ajánlatok) továbbra is kizárólag az akkreditált felhasználók számára maradnak. A nem akkreditált befektetők már 500 dollárral is befektethetnek Tier 1 és Tier 2 vállalatokba.

EarlyShares

AzEarlyShares kizárólag kereskedelmi ingatlanok crowdfunding lehetőségeivel foglalkozik, beleértve a több eszközalapot és a különálló ingatlanokat. Befektethet például egy Las Vegas-i kiskereskedelmi komplexumba vagy egy raleigh-i irodaházba.

Az érintett eszközök magas értéke miatt a legtöbb lehetőséghez 5000 és 25 000 dollár közötti minimális befektetés szükséges. A jegyzett szervezet preferenciájától függően a befektetők vagy kötelező érvényű kötelezettségvállalást, vagy nem kötelező érvényű zálogot tesznek. A tranzakció mindkét esetben platformon kívül történik. Hagyományos adósság- és tőkebefektetések is rendelkezésre állnak.

PeerRealty

A PeerRealty is kizárólag ingatlanokra, főként kereskedelmi és többlakásos lakóingatlanokra összpontosít. A legtöbb lehetőség konkrét projektek, például már befejezett lakóházak és tervezett vagy építés alatt álló irodaházak. Több ingatlanból álló portfóliók is rendelkezésre állnak. Ne feledje, hogy a tervezett vagy építés alatt álló projektekbe történő befektetés további kockázatokat jelenthet.

A legtöbb PeerRealty lehetőséghez legalább 5000 dolláros, esetenként ennél magasabb befektetésre van szükség. A finanszírozási tranzakciók jellemzően a platform letéti rendszerén keresztül zajlanak.

A PeerRealty egyike az egyetlen olyan equity crowdfunding platformoknak, amely másodlagos tőzsdét működtet, ahol a jelenlegi befektetők eladhatják részvényeiket más PeerRealty befektetőknek. Ez némi likviditást biztosít a befektetők számára, bár a PeerRealty nem garantálja, hogy aktív piaca legyen egy adott projekt vagy ingatlanportfólió részvényeinek.

Végszó

Az Oculus VR nem az egyetlen vad crowdfunding-siker. A Crowdfund Insider szerint a SmartThings otthonautomatizálási vállalat 1,2 millió dollár induló tőkét gyűjtött össze a Kickstarteren keresztül. Egy gyilkos ötlettel és erős vezetéssel gyorsan növekedett. Alig 24 hónappal az első Kickstarter-kampány után a cég 200 millió dollárért eladta magát a Samsungnak. Az Oculus Kickstarteres támogatóihoz hasonlóan a SmartThings crowdfunderei sem kaptak egy fillért sem ebből az összegből.

Mindenesetre minden egyes SmartThings méretű sikerre 100 olyan crowdfundingos ötlet jut, amely nem jut sehova. Statisztikailag nézve, még ha kizárólag tapasztalt kockázati tőkebefektetők által felügyelt, több vállalatot tömörítő alapokba fektetsz is be, nagyon valószínűtlen, hogy valaha is olyan vállalathoz juss, amely a hivatalos indulását követő két éven belül több millió vagy milliárd dolláros értékelést kap. A legjobb, amiben reménykedhet, hogy életképes, szilárd növekedési potenciállal rendelkező vállalatokban szerezhet részesedést.

Más szóval, a részvények közösségi finanszírozása nagyszerű módja a vállalkozók és a kisvállalkozások tulajdonosai számára a pénzszerzésnek. A befektetők számára pedig lehetőséget kínál arra, hogy izgalmas koncepciókat támogassanak. A részvénytőke-tömegfinanszírozás azonban kockázatosabb, mint a befektetés olyan befektetés, amely olyan, már bejegyzett, tőzsdén jegyzett cégekbe történik, amelyek piacképes termékekkel, tapasztalt vezetéssel és nyereséges múltra tekintenek vissza. Ne fektessen be olyan pénzt, amelyet nem engedheti meg magának, hogy elveszítsen.

Használta már a tőkealapú közösségi finanszírozást, hogy pénzt gyűjtsön üzleti ötletéhez vagy egy új startup finanszírozásához?