Crescita del PIL per presidente: Alti, bassi e medie

Il tasso di crescita del PIL degli Stati Uniti misura la crescita economica della nazione. È il cambiamento percentuale del prodotto interno lordo (PIL) da un trimestre o anno al successivo. Questo lo rende un buon modo per determinare quale presidente ha avuto il maggiore impatto sull’economia.

Il ciclo economico spiega perché una crescita più veloce non è sempre una crescita migliore. Se l’economia si espande troppo velocemente, creerà una bolla di asset. Quando quella bolla scoppia, la contrazione risultante porta ad una recessione. Per creare un’economia sana, la crescita deve essere sostenibile. Gli economisti concordano sul fatto che il tasso ideale di crescita del PIL è tra il 2% e il 3%.

Punti chiave

La crescita più rapida non è sempre migliore.
Un presidente influenza la crescita attraverso la politica fiscale.
Guerre, disastri naturali e recessioni influenzano il record di un presidente.
Roosevelt ha avuto il più alto tasso di crescita annuale del PIL nel 1942.
Hoover ha avuto il più basso tasso di crescita annuale del PIL nel 1932.

Come un presidente influenza la crescita

I presidenti influenzano la crescita attraverso la politica fiscale. Essi stimolano l’economia abbassando le tasse e aumentando la spesa pubblica. Prevengono una bolla aumentando le tasse o tagliando la spesa. Per fare entrambe le cose, devono lavorare all’interno delle leggi esistenti o convincere il Congresso a cambiare quelle leggi.

I presidenti non controllano la politica monetaria o i tassi di interesse. Questo è il regno della Federal Reserve, la banca centrale della nazione. Per stimolare la crescita, la Fed incoraggia i prestiti abbassando i tassi di interesse. Per rallentare la crescita, riduce i prestiti bancari aumentando i tassi di interesse.

Alcuni possono sostenere che la politica monetaria influenza la crescita molto più di quanto faccia la politica fiscale. Se un presidente sprona troppo la crescita, allora la Fed può usare la politica monetaria per prevenire l’inflazione o una bolla.

Presidenti con la migliore e peggiore crescita annuale del PIL

Il presidente Franklin D. Roosevelt ha avuto il miglior anno singolo di crescita nel 1942, quando l’economia crebbe del 18,9%. Herbert Hoover ebbe l’anno peggiore nel 1932, quando l’economia si contrasse del 12,9%. La Grande Depressione colpì entrambi, ma le spese per prepararsi all’entrata della nazione nella Seconda Guerra Mondiale aumentarono i numeri della crescita di FDR. Queste situazioni insolite crearono estremi di crescita economica.

La seconda guerra mondiale colpì anche il presidente Harry Truman, poiché l’economia si contrasse dell’11,6% nel 1946. La spesa pubblica scese una volta finita la guerra.

Il miglior tasso di crescita trimestrale del PIL è del 33,1% per il terzo trimestre (Q3) del 2020. Il peggior tasso di crescita trimestrale -31,4% nel Q2 del 2020. Entrambi si sono verificati sotto il presidente Trump, che ha dichiarato un’emergenza nazionale nel marzo 2020 per rallentare la diffusione della pandemia COVID-19.

I tassi di crescita annuali sono diventati più moderati dopo la seconda guerra mondiale. L’anno di crescita più veloce del dopoguerra fu sotto il presidente Ronald Reagan. Nel 1984, l’economia è cresciuta del 7,2%, grazie alla fine della recessione del 1981-1982. La peggiore contrazione annuale del dopoguerra è stata del -2,5% nel 2009, il primo anno del presidente Barack Obama. Quella contrazione è stata causata dalla crisi finanziaria del 2008.

Guardare gli anni migliori e peggiori non è davvero un buon modo per valutare l’impatto economico di un presidente. Questi outlier sono spesso causati da eventi fuori dal controllo del presidente. Inoltre, se l’economia cresce troppo velocemente, creerà inflazione o una bolla di asset. Invece, il miglior presidente manterrà un tasso costante e sostenibile nel tempo.

I presidenti con la migliore e peggiore crescita annuale media

Un metodo che riduce l’impatto di questi estremi è il tasso di crescita annuale medio. Questa è la somma di tutti i tassi di crescita durante il mandato di un presidente, divisa per il numero di anni.

I presidenti con la migliore crescita avranno una media tra il 2% e il 3%, che è considerata da molti economisti la gamma più sana.

Tre presidenti hanno avuto una crescita media annuale entro questa gamma ideale. Essi includono i presidenti Dwight Eisenhower al 3%, George H. W. Bush al 2,3% e George W. Bush al 2,2%. La media annuale del 9,3% di Roosevelt fu la più alta, mentre il calo di Hoover fu la più bassa.

Dopo la seconda guerra mondiale, il presidente Lyndon B. Johnson ebbe la media più alta, al 5,2%. Ha stimolato la crescita con la spesa del governo per la guerra del Vietnam e i programmi della Grande Società. Il successivo fu il presidente John F. Kennedy, al 4,4%, che pose fine alla recessione del 1960.

La media annuale più bassa dopo la seconda guerra mondiale sarà probabilmente sotto il presidente Trump. Nonostante una crescita sana durante i primi tre anni del suo mandato, l’economia è stata colpita dalla pandemia COVID-19 nel 2020, che probabilmente farà scendere il tasso di crescita annuale del PIL del 2020.

Entrambi i presidenti Ford e Obama hanno avuto tassi di crescita annuali medi dell’1,6%. Ford ha sofferto della stagflazione causata dal presidente Nixon, mentre Obama ha lottato con la crisi finanziaria creata durante il mandato del presidente Bush.

Crescita del PIL per presidente

Ecco uno sguardo più dettagliato al record economico di ogni presidente, con riassunti delle loro reazioni alle recessioni, alle guerre e ad altri eventi che hanno incontrato.

Herbert Hoover (1929-1933)

Il tasso medio annuo di crescita del PIL di Herbert Hoover fu del -9,3%, il peggiore di tutti i presidenti (basato sui tassi del PIL dal 1930 al 1933; il BEA non include il 1929 nei suoi numeri storici). La Grande Depressione iniziò nell’agosto del 1929 e il mercato azionario crollò in ottobre. La risposta di Hoover fu l’economia del laissez-faire, poiché credeva che l’assistenza del governo avrebbe fatto smettere di lavorare. Le sue politiche non funzionarono, facendo salire la disoccupazione al 25% nel 1933.

Nel 1930, Hoover firmò lo Smoot-Hawley Tariff Act per proteggere le industrie nazionali. Altri paesi si vendicarono, riducendo il commercio globale. Come risultato, l’economia si contrasse del 12,9% nel 1932, il peggiore anno di tutti i presidenti.

Franklin D. Roosevelt (1933-1945)

Il presidente Franklin Delano Roosevelt lanciò il New Deal per porre fine alla Depressione. Creò nuove agenzie per stabilizzare le banche, creare posti di lavoro e stimolare la produzione. Il New Deal pose poi fine alla Depressione nel 1934. In seguito, FDR aumentò le tasse per bilanciare il bilancio, ma questo portò a una recessione nel 1937.

Nel 1941, il Giappone attaccò Pearl Harbor. Gli aumenti di FDR al bilancio della difesa misero finalmente fine alla Depressione, ma la crescita ebbe un costo. In termini percentuali, FDR ha aggiunto il maggior debito degli Stati Uniti di qualsiasi altro presidente.

Harry Truman (1945-1953)

Il presidente Harry Truman ha presieduto a due leggere recessioni. La recessione del 1945 fu causata da una riduzione della spesa pubblica dovuta alla fine della seconda guerra mondiale. La recessione del 1948-1949 fu un aggiustamento del mercato all’interno del boom del dopoguerra.

La dottrina Truman del 1947 impegnò gli Stati Uniti ad aiutare gli alleati minacciati dal comunismo. Il Piano Marshall spese 12 miliardi di dollari per ricostruire l’Europa occidentale dopo la guerra.

La guerra di Corea iniziò nel giugno 1950. I 30 miliardi di dollari di spesa pubblica che ne risultarono contribuirono a stimolare la crescita economica durante il resto del mandato di Truman.

Dwight Eisenhower (1953-1961)

Il presidente Dwight D. Eisenhower pose fine alla guerra di Corea nel 1953, creando la recessione del 1954. Poi diede impulso alla crescita con il Federal-Aid Highway Act del 1956: alla fine della costruzione, il governo federale spese 119 miliardi di dollari dei 130 che erano costati per costruire il sistema autostradale interstatale.

Nel 1957, Eisenhower creò la NASA per promuovere la leadership degli Stati Uniti nell’esplorazione dello spazio. La recessione del 1957-1958 fu causata dall’aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve. Il desiderio di Eisenhower di bilanciare il bilancio significò che si rifiutò di usare la politica fiscale per stimolare l’economia.

John F. Kennedy (1961-1963)

Il presidente John F. Kennedy aiutò a porre fine alla recessione del 1960 aumentando la spesa.Nel 1961 ha creato un programma pilota di buoni pasto in diversi stati, ha migliorato i benefici della previdenza sociale e aumentato il salario minimo.

Lyndon B. Johnson (1963-1969)

Il presidente Lyndon B. Johnson ha prestato giuramento due ore dopo l’assassinio di JFK. Ha vinto le elezioni del 1964 con il 61% dei voti e la sua popolarità gli ha permesso di aumentare notevolmente la spesa pubblica ed evitare qualsiasi recessione.

LBJ spinse il passaggio dei tagli fiscali di Kennedy e della legge sui diritti civili. Il suo programma della Grande Società del 1965 creò Medicare, Medicaid e gli alloggi pubblici. Ha anche affrontato il crimine, il rinnovamento urbano e la conservazione. LBJ intensificò la guerra del Vietnam ma non riuscì a vincerla.

Richard Nixon (1969-1974)

Le politiche del presidente Richard Nixon crearono un decennio di stagflazione, una combinazione di contrazione economica e inflazione a due cifre. Ha anche messo fine alla guerra del Vietnam.

Nel 1971, il “Nixon Shock” impose controlli sui prezzi dei salari, impose tariffe e allentò l’impegno degli Stati Uniti verso il gold standard.

Le tariffe e l’allentamento del gold standard aumentarono i prezzi delle importazioni. Allo stesso tempo, il controllo dei prezzi significava che le aziende non potevano aumentare i prezzi o abbassare i salari. Per rimanere in affari, erano costrette a licenziare i lavoratori, rallentando la crescita. Nel 1973, Nixon mise fine al gold standard completamente e il valore del dollaro crollò.

Gerald Ford (1974-1977)

Il presidente Gerald R. Ford ereditò la stagflazione. Nel 1975 tagliò le tasse e ridusse la regolamentazione che pose fine alla recessione, ma l’inflazione continuò.

Jimmy Carter (1977-1981)

Anche la presidenza del presidente Jimmy Carter fu funestata dalla stagflazione. Ha deregolamentato i prezzi del petrolio per stimolare la produzione interna. Ha anche deregolamentato l’industria dei trasporti e delle linee aeree mentre espandeva il sistema dei parchi nazionali. Nel 1979 gli iraniani presero in ostaggio gli americani, causando una contrazione dell’economia.

Ronald Reagan (1981-1989)

Il presidente Ronald Reagan affrontò la recessione del 1981. La Federal Reserve ha causato la recessione aumentando il tasso dei fed funds al 20% per porre fine all’inflazione. La Reaganomics ha promesso di porre fine alla recessione riducendo l’aumento della spesa pubblica, tagliando le tasse e deregolamentando.

Invece, Reagan ha aumentato il bilancio del 2,5% all’anno. Ha tagliato le imposte sul reddito e sulle società ma ha aumentato la tassa sui salari per assicurare la solvibilità della sicurezza sociale. Ha allentato i regolamenti bancari, che alla fine hanno portato alla crisi delle Savings and Loan del 1989.

George H.W. Bush (1989-1993)

George H.W. Bush affrontò la recessione del 1990-1991 causata dalla crisi delle Savings and Loan. La recessione ha ridotto le entrate, creando pressione per tagliare le spese e bilanciare il bilancio. Invece, Bush aumentò le tasse, costandogli il sostegno repubblicano per la sua rielezione. La prima guerra del Golfo creò anche una leggera inflazione con l’aumento del prezzo della benzina.

Bill Clinton (1993-2000)

Il presidente Bill Clinton non ha affrontato recessioni o grandi guerre. Ha firmato il North American Free Trade Agreement (NAFTA), che ha stimolato la crescita eliminando le tariffe tra Stati Uniti, Canada e Messico.

Clinton ha creato un surplus di bilancio di quasi 70 miliardi di dollari, abbassando il debito. L’Omnibus Budget Reconciliation Act del 1993 ha aumentato le tasse sui ricchi. Ha anche tagliato brevemente la spesa federale riformando il welfare nel 1996.

George W. Bush (2001-2009)

Il presidente George W. Bush ha affrontato gli attacchi dell’11 settembre, l’uragano Katrina e la crisi finanziaria del 2008. In primo luogo, ha combattuto la recessione del 2001 con tagli alle tasse. Ha risposto agli attacchi dell’11 settembre creando la Homeland Security e lanciando la Guerra al Terrore.

Nel 2005, l’uragano Katrina ha causato un danno record di 170 miliardi di dollari (aggiustato per l’inflazione).

Bush ha risposto alla crisi finanziaria del 2008 inviando assegni di rimborso delle tasse. Ha nazionalizzato le agenzie di mutuo Fannie Mae e Freddie Mac e il gigante delle assicurazioni AIG. Ha anche approvato un pacchetto di salvataggio delle banche per prevenire un collasso finanziario.

Barack Obama (2009-2017)

Il presidente Barack Obama ha messo fine alla recessione del 2008 con l’American Recovery and Reinvestment Act (ARRA). Ha tagliato le tasse, esteso i sussidi di disoccupazione e finanziato progetti di opere pubbliche. Ha salvato l’industria automobilistica americana, salvando posti di lavoro.

L’Affordable Care Act del 2010 ha ampliato l’assicurazione sanitaria e Medicaid. Ha rallentato l’aumento dei costi dell’assistenza sanitaria incoraggiando più persone a ricevere cure preventive in modo da non dover usare i costosi pronto soccorso degli ospedali come loro medico di base.

Il Dodd-Frank Wall Street Reform Act del 2010 ha migliorato i regolamenti bancari. I tagli fiscali di Obama hanno combattuto la crescita lenta in corso. Obama ha messo fine alla guerra in Iraq e ha concluso la guerra in Afghanistan.

Obama ha iniziato i negoziati sulla Trans-Pacific Partnership e la Transatlantic Trade and Investment Partnership. Ha anche mediato l’accordo internazionale sul clima per affrontare il cambiamento climatico.

Donald Trump (2017-2020)

Prima della pandemia COVID-19 del 2020, il presidente Donald Trump non ha avuto recessioni e nessuna nuova guerra. Tuttavia, ha aumentato la spesa e tagliato le tasse. La Fed ha risposto a queste politiche fiscali espansive alzando i tassi d’interesse.

Trump ha sostenuto il protezionismo. Ha ritirato gli Stati Uniti dalla Trans-Pacific Partnership, ha rinegoziato il NAFTA e ha lanciato una guerra commerciale con la Cina e altri partner commerciali.

Nel marzo 2020, Trump ha dichiarato lo stato di emergenza quando la pandemia è scoppiata negli Stati Uniti. Le misure di stimolo, come il CARES Act da 2.000 miliardi di dollari, non erano sufficienti a mantenere l’economia a galla. Il Congressional Budget Office (CBO) prevede che l’economia si contrarrà del 5,9% nel 2020. A novembre 2020, sulla base dei primi tre quarti dell’anno, il PIL è in media del -1,1% per trimestre.