409A Valuations
Când acțiunile unei persoane se activează sau când aceasta își exercită o opțiune, IRS determină impozitul pe care persoana respectivă îl datorează. Dar dacă nimeni nu cumpără și nu vinde acțiuni, așa cum se întâmplă în cazul celor mai multe startup-uri, atunci valoarea acțiunilor – și, prin urmare, orice impozit datorat pentru acestea – nu este evidentă.
Definiție Valoarea justă de piață (FMV) a oricărui bun sau proprietate se referă la un preț asupra căruia cumpărătorul și vânzătorul au căzut de acord, atunci când ambele părți sunt dispuse, în cunoștință de cauză și nu sunt supuse unei presiuni directe pentru a efectua schimbul. Valoarea justă de piață a acțiunilor unei companii se referă la prețul la care o companie va emite acțiuni pentru angajații săi și este utilizată de IRS pentru a calcula cât de mult impozit datorează un angajat pentru orice compensație în acțiuni pe care o primește. Valoarea justă de piață a acțiunilor unei companii este determinată de cea mai recentă evaluare 409A a companiei.
Definiție O evaluare 409A este o evaluare pe care companiile private sunt obligate de IRS să o efectueze cu privire la valoarea oricărei acțiuni pe care compania o emite sau o oferă angajaților. O companie dorește ca valoarea 409A să fie scăzută, astfel încât angajații să câștige mai mult din opțiuni, dar nu atât de scăzută încât IRS să nu o considere rezonabilă. Pentru a minimiza riscul ca o evaluare 409A să fie manipulată în beneficiul companiei, companiile angajează firme independente pentru a efectua evaluări 409A, de obicei anual sau după evenimente precum strângerea de fonduri.
Evaluarea 409A a capitalurilor proprii ale angajaților este, de obicei, mult mai mică decât ceea ce plătesc investitorii pentru acțiunile preferențiale; deseori, ar putea fi doar o treime sau mai puțin din prețul acțiunilor preferențiale.
controversie Deși procesul 409A este obligatoriu și complet standard pentru start-up-uri, practica este un amestec ciudat de formalitate și presupunere completă. A fost numită „destul de precisă – remarcabil de inexactă”, de către investitorul de capital de risc Bill Gurley. Puteți citi mai multe despre nuanțele și controversele sale.
Un 409A trebuie să se întâmple la fiecare 12 luni pentru a acorda companiei „safe harbor”. Un 409A trebuie, de asemenea, să se facă după orice eveniment care ar putea fi considerat un „eveniment material”, care este un mod elegant de a spune orice eveniment care ar putea schimba semnificativ prețul sau valoarea companiei. Alte exemple ar putea fi plecarea unui director general, dacă compania începe să facă o mulțime de bani sau dacă are loc o achiziție.
.