Ce este efectul de dotare?
Efectul de dotare se referă la o prejudecată emoțională care îi determină pe indivizi să prețuiască un obiect deținut mai mult, adesea în mod irațional, decât valoarea sa de piață.
Key Takeaways
- Efectul de înzestrare descrie o circumstanță în care un individ acordă o valoare mai mare unui obiect pe care îl deține deja decât valoarea pe care ar acorda aceluiași obiect dacă nu l-ar deține.
- Efectul de înzestrare poate fi observat în mod clar cu obiecte care au o semnificație emoțională sau simbolică pentru individ.
- Cercetarea a identificat „proprietatea” și „aversiunea față de pierderi” ca fiind cele două motive psihologice principale care cauzează efectul de înzestrare.
Înțelegerea efectului de înzestrare
În finanțele comportamentale, efectul de înzestrare, sau aversiunea la dezinvestire, așa cum este numit uneori, descrie o circumstanță în care un individ acordă o valoare mai mare unui obiect pe care îl deține deja decât valoarea pe care ar acorda aceluiași obiect dacă nu l-ar deține.
Acest tip de comportament este declanșat de obicei cu obiecte care au o semnificație emoțională sau simbolică pentru individ. Cu toate acestea, poate apărea și din simplul motiv că individul posedă obiectul în cauză.
Exemplu de efect de dotare
Să analizăm un exemplu. Un individ a obținut o ladă de vin care era relativ modestă din punct de vedere al prețului. Dacă la o dată ulterioară s-ar face o ofertă de achiziționare a acelui vin la valoarea sa de piață curentă, care este marginal mai mare decât prețul pe care individul l-a plătit pentru el, efectul de dotare ar putea să-l oblige pe proprietar să refuze această ofertă, în ciuda câștigurilor monetare care ar fi realizate prin acceptarea ofertei.
Așadar, în loc să accepte plata pentru vin, proprietarul poate alege să aștepte o ofertă care să corespundă așteptărilor sale sau să îl bea singur. Proprietatea efectivă a dus la supraevaluarea vinului de către individ. Reacții similare, determinate de efectul de dotare, pot influența proprietarii de obiecte de colecție sau chiar de companii, care percep posesia lor ca fiind mai importantă decât orice evaluare de piață.
Potrivit ipotezelor restrictive ale teoriei alegerii raționale, care stă la baza teoriei microeconomice și financiare moderne, un astfel de comportament este irațional. Economiștii comportamentali și specialiștii în finanțe comportamentale explică un astfel de comportament presupus irațional ca fiind rezultatul unui fel de prejudecată cognitivă care deformează gândirea indivizilor.
Potrivit acestor teorii, un individ rațional ar trebui să prețuiască lada de vin exact la prețul actual al pieței, deoarece ar putea achiziționa o ladă identică de vin la acel preț dacă ar trebui să vândă sau să renunțe în alt mod la lada pe care o deține deja.
Declanșatorii efectului de dotare
Cercetarea a identificat două motive psihologice principale în ceea ce privește cauzele efectului de dotare:
- Proprietatea: Studiile au arătat în mod repetat că oamenii vor prețui mai mult un lucru pe care îl dețin deja decât un obiect similar pe care nu îl dețin, în mare parte în conformitate cu adagiul: „O pasăre în mână face cât două în tufiș”. Nu contează dacă obiectul în cauză a fost cumpărat sau primit ca un cadou; efectul rămâne valabil.
- Aversiune la pierderi: Acesta este principalul motiv pentru care investitorii au tendința de a rămâne cu anumite active sau tranzacții neprofitabile, deoarece perspectiva de a renunța la valoarea de piață predominantă nu corespunde percepției lor cu privire la valoarea acestora.
Impactul efectului de dotare
Persoanele care moștenesc acțiuni de la rude decedate manifestă efectul de dotare prin refuzul de a renunța la acele acțiuni, chiar dacă acestea nu se potrivesc cu toleranța la risc sau cu obiectivele de investiții ale persoanei respective și pot avea un impact negativ asupra diversificării unui portofoliu. Determinarea dacă adăugarea acestor acțiuni are sau nu un impact negativ asupra alocării globale a activelor este adecvată pentru a reduce rezultatele negative.
Prinderea efectului de dotare se aplică și în afara domeniului financiar. Un studiu bine-cunoscut care exemplifică efectul de dotare, și care a fost replicat cu succes, pornește de la un profesor universitar care predă o clasă cu două secții, una care se întâlnește lunea și miercurea și alta care se întâlnește marțea și joia.
Profesorul împarte gratuit, ca un cadou, o cană de cafea nou-nouță, cu logo-ul universității inscripționat pe ea, secției de luni/miercuri, fără a face mare caz de acest lucru. Secția de marți/joi, pe de altă parte, nu primește nimic.
O săptămână mai târziu, profesorul le cere tuturor studenților să aprecieze cana. Elevii care au primit cana, în medie, au pus un preț mai mare pe cană decât cei care nu au primit cana. Atunci când au fost întrebați care ar fi cel mai mic preț de vânzare al cănii, cotația elevilor care au primit cana a fost în mod constant și semnificativ mai mare decât cotația elevilor care nu au primit cana.