Definice: Úrokový efekt jsou změny, ke kterým dochází v makroekonomických ukazatelích v důsledku změny úrokových sazeb. Může se také jednat o změnu úrokové sazby, která má původ ve změně celkové cenové hladiny.
Co znamená efekt úrokové sazby?
Tento pojem se používá různě v závislosti na kontextu nebo situaci, kdy se o něm hovoří, ale nejčastěji používaná definice se týká změny, kterou utrpí úrokové sazby v důsledku změn cenové hladiny v ekonomice.
Mezi cenovou hladinou a úrokovými sazbami existuje přímý vztah, čím vyšší je cenová hladina, tím vyšší je úroková sazba. Zvýšení úrokových sazeb navíc způsobuje pokles celkových výdajů, protože mnoho výrobních podniků a finančních institucí má při vysokých úrokových sazbách tendenci omezovat své investice a spotřeba klesá, protože nakupovat prostřednictvím úvěru je nákladnější. Úrokové sazby ovlivňují také úspory.
Čím vyšší je úroková sazba, tím vyšší jsou za normálních okolností úspory domácností. Vlivem úrokových sazeb je ovlivněn také trh s bydlením, protože většina domů je pořizována prostřednictvím hypoték a dlužníci mají v prostředí vysokých úrokových sazeb tendenci nákup domu odkládat. Z ekonomického hlediska má efekt úrokové sazby, odvozený od změn cenové hladiny, schopnost utvářet mnoho prvků makroekonomického prostředí.
Příklad
Uveďme si tento hypotetický příklad. V Norsku se míra inflace od roku 2008 nepřetržitě zvyšuje. Z roční míry 1 % vzrostla v loňském roce na 15 %. To způsobilo zvýšení úrokových sazeb na historické maximum 25 %.
Kapitálové výdaje se snížily o 12 %, protože podniky jsou méně ochotné investovat do nových strojů a zařízení kvůli zvýšeným finančním nákladům, které jsou s tím spojeny. Výrazné snížení zaznamenaly také ceny bydlení, protože prostředí úrokových sazeb považuje většina zájemců o bydlení za nepřátelské.