Ocenění 409A
Když někomu vznikne nárok na akcie nebo uplatní opci, daňový úřad určí, jakou daň má daná osoba zaplatit. Pokud však akcie nikdo nekupuje a neprodává, což je případ většiny začínajících firem, pak hodnota akcií – a tedy ani případná daňová povinnost z nich – není zřejmá.
Definice Reálná tržní hodnota (FMV) jakéhokoli zboží nebo majetku označuje cenu, na které se kupující a prodávající dohodli, pokud jsou obě strany ochotné, informované a nejsou pod přímým nátlakem směnu uskutečnit. Reálná tržní hodnota akcií společnosti se vztahuje k ceně, za kterou společnost vydá akcie svým zaměstnancům, a používá se daňovým úřadem k výpočtu výše daně, kterou zaměstnanec dluží z jakékoli kapitálové odměny, kterou obdrží. FMV akcií společnosti se určuje podle posledního ocenění společnosti podle zákona 409A.
Definice Ocenění podle zákona 409A je ocenění, které musí soukromé společnosti provést podle požadavků daňového úřadu ohledně hodnoty jakéhokoli vlastního kapitálu, který společnost vydává nebo nabízí zaměstnancům. Společnost chce, aby hodnota 409A byla nízká, aby zaměstnanci na opcích vydělali více, ale ne tak nízká, aby ji IRS nepovažoval za přiměřenou. Aby se minimalizovalo riziko, že ocenění 409A bude zmanipulováno ve prospěch společnosti, najímají si společnosti nezávislé firmy, aby provedly ocenění 409A, obvykle každoročně nebo po událostech, jako je například fundraising.
Ocenění 409A vlastního kapitálu zaměstnanců je obvykle mnohem nižší než to, co investoři platí za prioritní akcie; často to může být jen třetina nebo méně ceny prioritních akcií.
Spory Přestože je proces 409A pro začínající společnosti povinný a zcela standardní, je tato praxe zvláštní směsí formálnosti a naprostých dohadů. Rizikový kapitalista Bill Gurley jej označil za „zcela přesný – pozoruhodně nepřesný“. O jeho nuancích a kontroverzích si můžete přečíst více.
Akce 409A musí skutečně proběhnout každých 12 měsíců, aby byl společnosti poskytnut bezpečný přístav. A 409A se také musí provést po každé události, která by mohla být považována za „významnou událost“, což je elegantní způsob, jak říci jakoukoli událost, která by mohla významně změnit cenu nebo hodnotu společnosti. Dalšími příklady mohou být odchod generálního ředitele, když společnost začne vydělávat spoustu peněz nebo když dojde k akvizici.