Ein Leser schreibt und fragt:
„Können Sie bitte einen Artikel über SPIAs mit garantierter Mindestauszahlungsdauer schreiben?“
Für diejenigen, die damit nicht vertraut sind, ist eine sofortige lebenslange Rente mit Einmalprämie (manchmal auch als SPIA bezeichnet) ein Versicherungsprodukt, bei dem Sie der Versicherungsgesellschaft einen Pauschalbetrag geben (den Sie nicht zurückbekommen können) und die Versicherungsgesellschaft im Gegenzug verspricht, Ihnen für den Rest Ihres Lebens jeden Monat einen bestimmten Geldbetrag zu zahlen. Kurz gesagt, es handelt sich um eine Rente, die Sie von einer Versicherungsgesellschaft erwerben.
Solche Renten sind nützlich, weil sie vor dem Langlebigkeitsrisiko schützen (d. h. dem finanziellen Risiko, das entsteht, wenn man sehr lange lebt und daher für einen sehr langen Ruhestand zahlen muss).
Ein Punkt, der viele Menschen davon abhält, solche Renten zu kaufen, ist jedoch die Befürchtung, dass sie bald nach dem Kauf der Rente sterben werden. Wenn Sie zum Beispiel 100.000 $ für eine SPIA ausgeben, die Ihnen bis zum Ende Ihres Lebens 6.000 $ pro Jahr zahlt, der Rest Ihres Lebens aber nur noch ein paar Jahre beträgt, haben Sie einen Nettoverlust von 88.000 $ erlitten.
Deshalb bieten die Versicherungsgesellschaften die Möglichkeit, eine „Periode mit Sicherheit“ zu erwerben, bei der die Versicherungsgesellschaft verspricht, mindestens für einen bestimmten Zeitraum auszuzahlen. Bei einer lebenslangen Rente mit 10-jähriger Laufzeit verspricht die Versicherungsgesellschaft zum Beispiel die Auszahlung für den Rest Ihres Lebens, mindestens aber für 10 Jahre. (Wenn Sie also nach zwei Jahren sterben, würde die Versicherungsgesellschaft weitere 8 Jahre lang Zahlungen an den von Ihnen benannten Begünstigten leisten.)
Aufgrund dieser Garantie kostet eine lebenslange Rente mit einer bestimmten Laufzeit natürlich mehr (d. h. sie erfordert eine höhere Prämie) für ein bestimmtes Einkommensniveau, als Sie für eine lebenslange Rente ohne eine bestimmte Laufzeit zahlen müssten.
Warum eine bestimmte Laufzeit ein schlechtes Geschäft ist
Der Sinn einer Versicherung ist die Bündelung von Risiken. Nehmen wir zum Beispiel 1.000 Personen, die bei einer bestimmten Versicherungsgesellschaft eine Hausratversicherung abschließen. Die meisten dieser Personen werden ihr Haus nicht durch ein Feuer oder einen Tornado zerstören lassen. Und diese Tatsache – die Tatsache, dass die Versicherungsgesellschaft von all diesen Menschen Geld kassieren wird, ohne letztendlich eine hohe Auszahlung an sie leisten zu müssen – ist der Grund dafür, dass die Versicherungsgesellschaft es sich leisten kann, eine hohe Auszahlung an die Person zu leisten, deren Haus durch ein Feuer zerstört wird.
Ein wichtiger Punkt ist jedoch, dass die Versicherungsgesellschaft für jeden Dollar, den sie an Prämien erhält, einen Teil davon einbehält, um ihre Verwaltungskosten zu decken und den Aktionären Gewinne zukommen zu lassen. Nur ein Teil des Geldes, das für die Prämien ausgegeben wird, fließt also letztlich in die Schadensregulierung für die Käufer des betreffenden Versicherungsprodukts. Im Allgemeinen ist es also unklug, ein Versicherungsprodukt zu kaufen, es sei denn:
- Es findet eine Risikobündelung statt (d.h., viele Leute werden letztendlich ein schlechtes Geschäft machen, damit einige Leute ein sehr gutes Geschäft machen können), und
- Sie brauchen diese Risikobündelung (d.h., Sie können es sich vernünftigerweise nicht leisten, dieses Risiko aus eigener Tasche zu tragen).
Bei einer lebenslangen Rente kommt es zu einer Risikobündelung, weil einige Rentenempfänger vor Erreichen ihrer Lebenserwartung sterben werden (d.h., die Versicherungsgesellschaft zahlt diesen Personen weniger als den „erwarteten“ Betrag – so kann sie es sich leisten, den Personen, die ihre Lebenserwartung überschreiten, mehr als den „erwarteten“ Betrag zu zahlen).
Wenn die Versicherungsgesellschaft jedoch einen bestimmten Zeitraum vorsieht, weiß sie, dass sie für diesen gesamten Zeitraum auszahlen muss. Mit anderen Worten, die Rente bietet dann für diesen Zeitraum keine Risikobündelung. Stattdessen zahlt die Versicherungsgesellschaft in diesem Zeitraum lediglich Ihr Geld nach und nach an Sie zurück – nachdem sie einen Teil des Gewinns und der Kosten abgezogen hat -, ohne dass ein tatsächlicher Netto-Versicherungseffekt eintritt.
In den meisten Fällen wäre es besser, das Geld für den bestimmten Zeitraum selbst anzulegen und dann am Ende dieses Zeitraums die Rente zu kaufen. (Hinweis: Wenn Sie eine 10-jährige Laufzeit in Betracht ziehen, sollten Sie keine 10-jährigen Anleihen kaufen. Kaufen Sie stattdessen längerfristige Anleihen, um das Zinsrisiko auszugleichen, das Sie mit dem Kauf einer Rente eingehen. Eine ausführlichere Erklärung finden Sie in diesem früheren Artikel und in dieser Bogleheads-Diskussion)