Vida temprana: Robert William Barker nació en Darrington, Washinton, el 12 de diciembre de 1923. Pasó la mayor parte de su infancia en la reserva india de Rosebud, en Mission, Dakota del Sur, y figura como miembro oficial de la tribu sioux en las listas del censo indio de Estados Unidos, 1885-1940. Es un octavo sioux. Su madre era maestra de escuela y su padre era capataz de una línea eléctrica.
Barker recibió una beca de baloncesto para asistir al Drury College (ahora llamado Drury University) en Missouri. Mientras estaba allí, se convirtió en miembro del capítulo Epsilon Beta de la fraternidad Sigma Nu. Durante la Segunda Guerra Mundial, dejó la universidad y sirvió como piloto de caza en la Marina de los Estados Unidos, pero antes de ser asignado a un escuadrón marítimo la guerra terminó. Tras la guerra, volvió a la universidad y se graduó en economía.
Carrera: Mientras estaba en la universidad, Barker trabajó en la emisora de radio KTTS-FM de Springfield. Luego se trasladó a Florida, donde trabajó como editor de noticias y locutor en WWPG 1340 AM en Palm Beach (ahora llamada WPBR en Lantana). Finalmente, en 1950, se trasladó a California y obtuvo su propio programa de radio en Burbank, llamado «The Bob Barker Show», que se emitió durante seis años. Fue mientras presentaba un programa de participación del público en California cuando se fijó en él el productor de programas de juegos Ralph Edwards. Posteriormente, Barker pasó de la radio a la televisión y empezó a presentar «Verdad o Consecuencia» en 1956. Continuó con el programa hasta 1974.
En 1971, cuando todavía era el presentador de «Verdad o Consecuencia», fue seleccionado para presentar un piloto de la NBC llamado «Simon Says». Luego, a principios de 1972, la CBS se interesó por una reposición de «The Price Is Right» que proponían Mark Goodson y Bill Todman. La cadena accedió a retomarlo con la condición de que Barker fuera seleccionado como presentador. Así, el 4 de septiembre de 1972, Barker comenzó a presentar la nueva versión modernizada de «El precio justo» en la CBS. Continuó en este papel hasta que anunció su retirada del programa el 31 de octubre de 2006, y dejó oficialmente de ser presentador en 2007. Su último episodio, que se emitió el 15 de junio, se grabó a principios de ese mes, el 6 de junio de 2007. Tras retirarse del programa, Barker ha vuelto a aparecer tres veces: una en abril de 2009, para promocionar su nueva autobiografía; otra en diciembre de 2013, para celebrar su 90 cumpleaños; y otra en abril de 2015, para una broma del Día de los Inocentes en la que asumió brevemente las funciones de presentador del actual presentador en ese momento, Drew Carey.