En los Estados Unidos los acuerdos de cuentas de corretaje bajo el artículo 8 del Código Comercial Uniforme crean una relación legal conocida como «custodia», que se distingue del concepto tradicional de fideicomiso.
Por ejemplo, en el contexto de la Cuenta de Jubilación Individual (IRA), una empresa de corretaje distingue sus IRAs de cuenta de custodia de las IRAs de fideicomiso cuando busca la aprobación fiscal del IRS para un plan de IRA que es parte de un acuerdo de cuenta de corretaje. El tratamiento de una IRA basada en una cuenta de corretaje como un fideicomiso a efectos fiscales es en gran medida una ficción legal.
Si se deja de lado el artículo 8 y la cuenta de corretaje se considera puramente bajo los principios del derecho común, existe la posibilidad de interpretar la colección de cuentas de corretaje en la cadena de tenencia de custodia intermediada como una colección de fideicomisos nominales de agencia dirigida. Según esta teoría jurídica, cada posición de valores con respecto a una clase particular de valores que aparece en la cuenta de valores ómnibus de la empresa de corretaje es un fondo fiduciario en beneficio de los clientes que comparten la participación en esa posición. Hasta qué punto exactamente el funcionamiento de dicha teoría se vería restringido por el artículo 8 y la Ley de Protección del Inversor en Valores en futuros litigios no es obvio, y es quizás irrelevante como cuestión práctica debido al nivel de detalle de la legislación mencionada.
El fideicomisario de un fideicomiso nominativo, al ser un agente dirigido de los beneficiarios, ni siquiera puede obligar al patrimonio fiduciario a una deuda en una capacidad suficientemente separada de la capacidad de los beneficiarios para contraer la misma deuda ellos mismos. Por este motivo, el fideicomiso nominativo no es una persona deudora a efectos de la quiebra y, por tanto, no puede obtener la protección de la quiebra como si fuera una sociedad. Esta es una de las razones por las que los fideicomisos nominativos no son considerados como fideicomisos reales por algunos abogados.
En el Reino Unido, los principios del derecho común operan con mayor libertad en relación con la custodia de valores. Un intermediario de valores se caracteriza naturalmente como un fiduciario en beneficio de los clientes que tienen intereses en esos valores.