Con la excepción de McDonald’s, los franquiciados de Dairy Queen han amasado silenciosamente la riqueza más sustancial de todas las franquicias de alimentos que operan en más de 1.000 locales en los Estados Unidos.
Ha sido intrigante estudiar hasta qué punto Warren Buffett decidió emular los primeros años de Ray Kroc en McDonald’s a la hora de redactar los sistemas de incentivos que existen en Dairy Queen. En lugar de optar por crear riqueza a expensas de los franquiciados, Buffett optó por crear riqueza dando a sus franquiciados la oportunidad de obtener ganancias significativas para ellos mismos. En otras palabras, en lugar de intentar extraer todo lo que pudiera de un pastel fijo, Buffett optó por crear unos incentivos que animaran a los franquiciados de Dairy Queen a ampliar el tamaño del pastel lo máximo posible.
Dado que sé que mis lectores tienen inclinaciones numéricas, veamos los números:
En 2018, la franquicia media con 1.000 locales requería un capital líquido de 814.000 dólares antes de ser elegible para la inversión. El requisito de efectivo líquido de Dairy Queen es aproximadamente la mitad de eso: solo necesitas tener $400,000 en efectivo a mano para ser elegible para tu propia franquicia de DQ.
El requisito de patrimonio neto promedio para una franquicia de alimentos en los Estados Unidos es de $1.17 millones. Aquí, de nuevo, Dairy Queen ofrece condiciones de entrada más favorables, abriendo la puerta a aquellos que tienen un patrimonio neto de 750.000 dólares.
Y críticamente, y esta es la parte en la que Buffett ha optado por imitar a Kroc en sus primeros años en McDonald’s, Buffett sólo cobra a los franquiciados de Dairy Queen un 5% en concepto de royalties sobre los ingresos brutos mensuales y sólo cobra un canon inicial de franquicia de 25.000 dólares. En los primeros años en McDonald’s, Ray Kroc se negó a obtener beneficios por los ingredientes obligatorios que vendía a los franquiciados, llegando a la conclusión de que no quería lidiar con el resentimiento de los franquiciados que provocaría este tipo de conflicto de intereses.
En Dairy Queen, Buffett ha mantenido una tasa mensual del 5% de las ventas brutas que está por debajo de la media del sector del 5,4%. En otras palabras, si el franquiciado vende 1.000.000 de dólares en hamburguesas, patatas fritas y Blizzards en un mes determinado, la parte de Buffett es de 50.000 dólares en lugar de 54.000 dólares. A lo largo del año, eso supone 48.000 dólares más en los bolsillos de los franquiciados de Dairy Queen en comparación con lo que quedaría si la tasa de royalties de las franquicias de Dairy Queen coincidiera con la norma del sector.
Para los locales de franquicia gestionados por el propietario, el beneficio medio anual es de 194.000 dólares. En el caso de los locales de franquicia gestionados por el ausente, el beneficio medio es de 117.000 dólares. La inversión media de capital en la franquicia Dairy Queen es de 584.000 dólares en todos los mercados. Esto significa que, si usted opera y gestiona la franquicia Dairy Queen por sí mismo, ganará un 33% de rendimiento sobre su inversión (este alto rendimiento se debe al hecho de que su mano de obra en la operación del local es un componente del rendimiento total). Si decide no operar la franquicia, el retorno sigue siendo un muy respetable 20% sobre su inversión.
Si usted está operando una franquicia de Dairy Queen en una ciudad importante o en una comunidad suburbana circundante, puede ganar fondos que deben ponerlo en el 10% superior de todo el país sobre la base de los ingresos anuales. Si usted no es el gestor diario, sus ingresos probablemente lo pondrán en el 25% del país, lo cual es quizás aún más impresionante debido a la naturaleza pasiva de cómo el dinero fue ganado.
Tengo una debilidad en mi corazón por las franquicias de Dairy Queen que deciden abrir tiendas en la América rural y en otros lugares del corazón americano. En muchas comunidades desindustrializadas, el propietario y operador del Dairy Queen local gana más de 150.000 dólares, lo que sitúa a su familia en el 1% de los mayores ingresos de su municipio. Él solo tiene el poder de hacer inversiones que cambian la comunidad, ya sea haciendo una donación oportuna en la época de Navidad o incluso con el propósito comercial de comprar una propiedad de alquiler y repararla para un inquilino para que el barrio mantenga su integridad. Se tira mucho dinero de esos Blizzards!
De hecho, el helado es el arma secreta de Dairy Queen. El arma secreta de McDonald’s son los McCafes y la Coca-Cola, que son esencialmente todo beneficio (casi literalmente, estamos hablando de márgenes de beneficio de unos cuantos miles por ciento). En Dairy Queen, los Blizzards obtienen un 700% de beneficio respecto al coste. Se pueden añadir a otros artículos del menú para «hacer una comida», generando un beneficio neto de 1,50 dólares más por transacción, y poniendo 75 dólares más de beneficio neto en los bolsillos de sus propietarios cada día. It may sound trivial, but if it didn’t exist, the operators would earn on average about $30,000 less each year than it does.
In short, the Dairy Queen franchisee has a strong incentive to work hard because he can get a lot for himself and his family if he sticks with it, due to the low franchise royalty fees, the low initial start-up franchise fee, and the profit mechanism of the Blizzard. It would be perfectly expected, rather than hyperbole, for a Dairy Queen operator to find himself earning a million dollars from his Dairy Queen franchise in less than a decade of work.
