La inflación es un periodo de subida de precios. La principal política para reducir la inflación es la política monetaria; en concreto, el aumento de los tipos de interés reduce la demanda y ayuda a controlar la inflación. Otras políticas para reducir la inflación pueden ser la política fiscal estricta (mayores impuestos), las políticas de oferta, el control salarial, la apreciación del tipo de cambio y el control de la oferta monetaria. (una forma de política monetaria).
Resumen de las políticas para reducir la inflación
- Política monetaria – Tipos de interés más altos. Esto aumenta el coste de los préstamos y desalienta el gasto. Esto conduce a un menor crecimiento económico y a una menor inflación.
- Política fiscal estricta – Un mayor impuesto sobre la renta y/o un menor gasto público, reducirá la demanda agregada, lo que conducirá a un menor crecimiento y a una menor inflación impulsada por la demanda.
- Políticas del lado de la oferta – Tienen como objetivo aumentar la competitividad a largo plazo, por ejemplo, la privatización y la desregulación pueden ayudar a reducir los costes de las empresas, lo que conduce a una menor inflación.
Políticas para reducir la inflación en más detalle
1. Política monetaria
En el Reino Unido y Estados Unidos, la política monetaria es la herramienta más importante para mantener una inflación baja. En el Reino Unido, la política monetaria la establece el Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra. El gobierno les asigna un objetivo de inflación. Este objetivo de inflación es del 2%+/-1, y el MPC utiliza los tipos de interés para intentar alcanzar este objetivo.
El primer paso es que el MPC intente predecir la inflación futura. Para ello, examinan diversas estadísticas económicas e intentan decidir si la economía se está recalentando. Si se prevé que la inflación aumente por encima del objetivo, es probable que el MPC aumente los tipos de interés.
El aumento de los tipos de interés ayudará a reducir el crecimiento de la demanda agregada en la economía. El menor crecimiento conducirá entonces a una menor inflación. Los tipos de interés más altos reducen el gasto de los consumidores porque:
- Los tipos de interés más altos aumentan el coste de los préstamos, lo que desanima a los consumidores a pedir préstamos y gastar.
- Los tipos de interés más altos hacen que sea más atractivo ahorrar dinero
- Los tipos de interés más altos reducen la renta disponible de los que tienen hipotecas.
- Los tipos de interés más altos aumentan el valor del tipo de cambio, lo que lleva a menores exportaciones y más importaciones.
Diagrama que muestra la caída de la AD para reducir la inflación
Tipos de interés base e inflación
Los tipos de interés base se incrementaron a finales de los años 80 / 90 para intentar controlar el aumento de la inflación.
La política monetaria puede tener algunas limitaciones
- Es difícil hacer frente a la inflación de costes (inflación y bajo crecimiento al mismo tiempo)
- Hay desfases temporales. Pueden pasar hasta 18 meses para que los tipos de interés más altos tengan un efecto en la reducción de la demanda. (por ejemplo, las personas con hipoteca a tipo fijo)
- Depende de la confianza. Si la confianza es alta, las empresas y los consumidores pueden seguir gastando – a pesar de los tipos de interés más altos.
- Sin embargo, las políticas del lado de la oferta funcionan mucho a largo plazo; no pueden utilizarse para reducir los aumentos repentinos de la tasa de inflación. Además, no hay garantía de que las políticas gubernamentales del lado de la oferta tengan éxito en la reducción de la inflación Más detalles en Políticas del lado de la oferta
- La política fiscal puede reducir el endeudamiento del gobierno, pero es probable que sea políticamente costosa, ya que al público no le gustan los impuestos más altos y los recortes del gasto público. Esto hace que sea una política limitada.
- Una libra más fuerte hace que las importaciones sean más baratas (menor inflación por empuje de los costes)
- Una libra más fuerte reduce la demanda interna, lo que lleva a una menor inflación por empuje de la demanda.
- Una libra más fuerte crea incentivos para que las empresas reduzcan costes para seguir siendo competitivas.
2. Políticas del lado de la oferta
Las políticas del lado de la oferta tienen como objetivo aumentar la competitividad y la productividad a largo plazo. Por ejemplo, se esperaba que la privatización y la desregulación hicieran a las empresas más productivas y competitivas. Por lo tanto, a largo plazo, las políticas del lado de la oferta pueden ayudar a reducir las presiones inflacionistas.
3. Política fiscal
Esta es otra política del lado de la demanda, similar en efecto a la política monetaria. La política fiscal implica que el gobierno cambie los niveles de impuestos y gastos para influir en el nivel de la Demanda Agregada. Para reducir las presiones inflacionistas, el gobierno puede aumentar los impuestos y reducir el gasto público. Esto reducirá la demanda agregada.
4. Política de tipos de cambio
A finales de la década de 1980, el Reino Unido se unió al MTC, como medio para controlar la inflación. Se consideró que al mantener el valor de la libra alto, ayudaría a reducir las presiones inflacionarias.
La política redujo la inflación, pero a costa de una recesión. Para mantener el valor de la libra frente al marco alemán, el gobierno tuvo que aumentar los tipos de interés hasta el 15%, y esto contribuyó a la recesión.
Ver: Crisis del MTC 1992
El Reino Unido ya no utiliza esto como política antiinflacionaria.
5. Políticas de ingresos
El crecimiento de los salarios es un factor clave para determinar la inflación. Si los salarios aumentan rápidamente, provocará una alta inflación. En la década de 1970, hubo un breve intento de control de los salarios (políticas de precios y de ingresos) que trató de limitar el crecimiento de los salarios. Sin embargo, se abandonó efectivamente porque era difícil de aplicar ampliamente. Véase Políticas de precios e ingresos.
6. Objetivo de la oferta monetaria (Monetarismo) A principios de los años 80, el Reino Unido adoptó una forma de monetarismo, en la que el gobierno intentaba controlar la inflación mediante el control de la oferta monetaria. Para controlar la oferta monetaria, el gobierno adoptó tipos de interés más altos y redujo el déficit presupuestario. Esto redujo la inflación, pero a costa de una profunda recesión. El monetarismo se abandonó efectivamente porque la relación entre la oferta monetaria y la inflación era más débil de lo esperado. Ver: Economía del Reino Unido 1979-84
Tipos de inflación difíciles de controlar
- Inflación por empuje de los costes
En 2008 y 2011/12, el Reino Unido experimentó una inflación por empuje de los costes del 5% – por encima del objetivo de IPC = 2%. Sin embargo, el Banco de Inglaterra no alteró su política monetaria. Esto fue porque:
- Se esperaba que la inflación fuera temporal – causada por el aumento de los precios del petróleo, el aumento de las tasas de impuestos y el impacto de la devaluación.
- Economía en recesión. With the economy in recession, the Bank of England didn’t want to reduce aggregate demand because it felt it was more important to boost economic growth.
In these cases of cost-push inflation, it is harder to reduce inflation, and it is maybe better to let the temporary inflation factors come to an end.
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