¿Son las acciones de Google una compra? El gigante de las búsquedas en Internet podría ser finalmente la mejor acción FANG en 2021

Todavía es pronto en 2021. Pero, ¿será este el año en que las acciones de Google finalmente superen el rendimiento de otras acciones FANG? A los inversores parecen gustarles las ganancias del cuarto trimestre y las perspectivas para 2021 de las acciones de GOOGL más que las de Facebook (FB), Amazon.com (AMZN) y Netflix (NFLX).

Los alcistas de las acciones de Google pregonan un repunte de la publicidad digital a medida que las vacunas de Covid-19 se expanden, impulsando las economías globales mientras las industrias se normalizan. Los ingresos por publicidad en las búsquedas de Internet y en YouTube superaron las estimaciones de los analistas en el trimestre de diciembre, lo que provocó un repunte de las acciones de GOOGL.

Con el nuevo director ejecutivo de Alphabet (GOOGL), Sundar Pichai, Google ha mejorado la transparencia. In its fourth-quarter earnings report, Google disclosed that its fast-growing cloud computing business is unprofitable amid high investments.

Still, cloud computing operating margins are expected to improve. Bank of America analyst Justin Post offered an upbeat view in a recent report to clients.

«We think new cloud disclosure suggests optimism on margin trajectory, and we see a potential $10 billion profit improvement over the next five years using Amazon margins as a target,» Post said.

Meanwhile, an ongoing stock repurchase program has boosted earnings for GOOGL stock. In the fourth quarter, Google bought $7.9 billion of its own shares. It also purchased $7.9 billion in the September quarter and $6.9 billion in the June quarter.

Google has about $15.4 billion remaining in a stock buyback authorization.

Still, there are wild cards that figure in valuation for Google stock. Uno de ellos es el negocio de vehículos autónomos Waymo.

También, los bajistas de las acciones de Google apuntan a una regulación más dura.

Acciones de Google: La batalla judicial antimonopolio podría prolongarse

El Departamento de Justicia presentó el 20 de octubre una demanda antimonopolio contra Google. El Departamento de Justicia acusó a Google de haber perjudicado a la competencia y a los consumidores al monopolizar las búsquedas en Internet y la publicidad relacionada con las búsquedas. Debido a sus enormes reservas de efectivo, las acciones de GOOGL se han librado de tres multas por un total de 9.300 millones de dólares impuestas por la Unión Europea por motivos antimonopolio.

El Departamento de Justicia, sin embargo, podría obligar a Google a reestructurarse si gana en los tribunales. Algunos analistas afirman que las acciones de Google valdrán más si la empresa se disuelve. Es probable que una batalla legal se prolongue durante años.

Además, el Congreso podría revisar la Sección 230 de la Ley de Decencia en las Comunicaciones con la esperanza de refrenar a los gigantes de la web. La ley protege a los editores de la web de la responsabilidad sobre el contenido de terceros.

La mayoría de los inversores todavía conocen a la empresa como Google, a pesar de que el gigante de las búsquedas en Internet se reorganizó como holding Alphabet en 2015. El movimiento de reestructuración separó el negocio principal de publicidad en Internet de los llamados moonshots, como los vehículos autónomos y la unidad Verily Life Sciences.

En un movimiento de ahorro de costes, Google ha cerrado Loon, su proyecto de globos de Internet.

La fuerza de las acciones de Google en inteligencia artificial abarca la publicidad digital, la plataforma en la nube de Google, YouTube y los productos de hardware de consumo. Las acciones de GOOGL son sólo una de las acciones de inteligencia artificial que hay que vigilar.

Las acciones de GOOGL: Negocio principal de la publicidad

Google sigue dominando en la publicidad digital, junto con Facebook. Aunque Google se ha expandido hacia la computación en la nube y el hardware de consumo, la publicidad digital sigue constituyendo la mayor parte de los ingresos.

Google anunció a principios de marzo que dejará de emplear la tecnología de seguimiento del navegador web con el fin de vender publicidad. Anteriormente, Google dijo que eliminaría gradualmente las cookies de terceros.

Google planea ofrecer a los anunciantes alternativas que proporcionen a los consumidores más privacidad.

Con Amazon ganando terreno en la publicidad digital, Google realizó recientemente un gran cambio en la forma de gestionar los listados de comercio electrónico. Los ingresos publicitarios de Amazon se dispararán un 47% hasta acercarse a los 21.000 millones de dólares en 2020, según una estimación de Factset.

En diciembre de 2019, el cofundador de Google, Larry Page, dejó de ser consejero delegado de Alphabet. Pichai, que dirigía la unidad de Google, le sustituyó. El cofundador de Google, Sergey Brin, dejó el cargo de presidente de Alphabet.

Los márgenes de beneficio de Google siguen siendo un problema en medio de las altas inversiones en centros de datos para la computación en la nube, la inteligencia artificial, YouTube y los productos de consumo.

A principios de 2018, Google cambió los métodos de contabilidad. Pasó a reportar las ganancias GAAP, o principios de contabilidad generalmente aceptados. Las ganancias GAAP incluyen la compensación basada en acciones.

Mientras tanto, Google ha luchado por ganar cuota en los servicios de computación en la nube frente a Amazon y Microsoft (MSFT).

Bank of America prevé que el negocio de suscripción de YouTube alcanzará los 18.000 millones de dólares en ingresos para 2025, frente a los 5.000 millones de dólares en 2020. Además, YouTube se está beneficiando a medida que las grandes marcas cambian los presupuestos de publicidad de la televisión lineal a los canales digitales.

YouTube tiene más de 30 millones de suscriptores de música y de pago premium y YouTube TV tiene más de 3 millones de suscriptores, dijo Google en su llamada de resultados del trimestre de septiembre.

Las acciones de Google: Análisis fundamental

Los beneficios de Google en el trimestre de diciembre aumentaron un 45% respecto al año anterior, hasta los 22,30 dólares por acción ajustada, incluyendo una ganancia por inversión en acciones de 3.050 millones de dólares. Los ingresos brutos aumentaron un 23%, hasta 56.900 millones de dólares. Los analistas habían proyectado que Google reportaría ingresos de 52,8 mil millones de dólares, con ganancias de 18,59 dólares por acción, según FactSet.

Los ingresos por computación en la nube subieron un 47% a 3,83 mil millones de dólares frente a las estimaciones de los analistas de 3,8 mil millones de dólares. Aun así, el crecimiento del 47% de los ingresos en la nube de Google fue inferior al 50% de Microsoft en el trimestre de diciembre.

Además, Google dijo que el negocio de computación en la nube perdió 1.240 millones de dólares en el trimestre de diciembre y 5.600 millones de dólares en total en 2020. Google ha aumentado el gasto en personal de ventas en la nube para el mercado empresarial y la infraestructura de centros de datos.

Además, los ingresos por publicidad en YouTube aumentaron un 23% hasta los 6.880 millones de dólares frente a las estimaciones de 6.150 millones. Los anunciantes de grandes marcas aumentaron el gasto en contenidos de YouTube.

Los ingresos publicitarios totales aumentaron un 22%, hasta 46.200 millones de dólares, frente a las estimaciones de 42.100 millones de dólares.

Los ingresos de Propiedades de Google -que incluye la búsqueda principal en Internet, la tienda Play y YouTube- aumentaron casi un 22%, hasta 38.800 millones de dólares, frente a las estimaciones de 35.700 millones de dólares.

Google informó de unos ingresos netos -menos los costes de adquisición de tráfico, o TAC- de 46.420 millones de dólares, superando las estimaciones de 43.700 millones de dólares. Los TAC aumentaron un 23% hasta los 10.470 millones de dólares, muy por encima de las estimaciones de los analistas.

Los TAC han ido aumentando a medida que Google depende más de Apple (AAPL), de los sitios asociados y de las aplicaciones de terceros para generar ingresos por publicidad móvil.

Negocio de vehículos autónomos de Waymo

Una pregunta clave para los inversores es cuánto deben figurar en la valoración el proyecto de vehículos autónomos Waymo y «Otras apuestas», como la unidad de Ciencias de la Vida Verily.

A principios de 2018, algunos analistas proyectaron la valoración a largo plazo de Waymo en un rango de entre 75.000 y 125.000 millones de dólares. Las expectativas para los vehículos autónomos, sin embargo, se han reducido recientemente.

Waymo recaudó a principios de marzo 2.250 millones de dólares en financiación de inversores externos, incluyendo la firma de capital privado Silver Lake, la Junta de Inversión del Plan de Pensiones de Canadá y el brazo de inversión Mubadala de Abu Dhabi.

Aunque Google no reveló la valoración de Waymo en la ronda de financiación, los informes decían que solo era de 30.000 millones de dólares.

En octubre, el director ejecutivo de Waymo, John Krafcik, anunció que Waymo abriría al público un servicio de viajes compartidos totalmente sin conductor en zonas suburbanas de Phoenix. La compañía había utilizado supervisores humanos anteriormente.

Acciones de Google: Teléfonos móviles Pixel 5G

Otra cuestión es el rendimiento del negocio de hardware de Google. Está luchando con Apple en los smartphones y con Amazon en los electrodomésticos inteligentes.

En septiembre, Google desplegó nuevos smartphones Pixel que soportan servicios inalámbricos 5G. Apple lanzó iPhones 5G el 13 de octubre.

Con el sistema operativo móvil Android integrado en los dispositivos vendidos en todo el mundo, el crecimiento de los ingresos de la Play Store sigue siendo un punto brillante. Sin embargo, las tarifas de servicios de apps que cobran Apple y Google se enfrentan a un mayor escrutinio regulatorio.

Además, el nuevo servicio de juegos en la nube de Google, Stadia, se lanzó a finales de 2019. Sin embargo, Stadia ha retirado las inversiones en la creación de juegos.

Además, Google acordó a finales de 2029 la compra del fabricante de smartwatches Fitbit por 2.100 millones de dólares. La compra podría ayudar a Google a dar un empujón en el mercado de la salud y el fitness, según los analistas. El acuerdo de Fitbit se cerró finalmente el 14 de enero.

Las acciones de GOOGL: Análisis técnico

El negocio de computación en la nube de Google, por su parte, va a la zaga de sus rivales Amazon y Microsoft. Google incorporó a Thomas Kurian, un antiguo ejecutivo de Oracle (ORCL), para mejorar el rendimiento en el mercado corporativo. Los toros dicen que Google Cloud Platform está empezando a tomar cuota a medida que se centra en la seguridad, el software de código abierto y el análisis de datos.

Google compró en junio de 2019 la firma de análisis de datos Looker por 2.600 millones de dólares en efectivo. La plataforma de análisis de Looker, con sede en Santa Cruz, California, utiliza herramientas de inteligencia empresarial y visualización de datos. Más adquisiciones para impulsar el negocio en la nube de Google podrían estar por venir, dicen los analistas.

Mientras tanto, la Calificación de Fuerza Relativa de Google es sólo 61 de un posible 99, según IBD Stock Checkup. Los mejores valores suelen tener una calificación de RS de 80 o más. Pero la calificación de fortaleza relativa de las acciones de Google a fecha de 13 de marzo supera a las de Facebook, Amazon, Netflix, así como a las de Apple.

Acciones de Google: ¿Es una compra ahora?

Además, las acciones de Google poseen una Calificación de Acumulación/Distribución de B-plus. Esta calificación analiza los cambios en el precio y el volumen de una acción durante las últimas 13 semanas de negociación.

La calificación, en una escala de A+ a E, mide la compra y la venta institucional de una acción. A+ significa una fuerte compra institucional; E significa una fuerte venta. Piense en la calificación C como neutral.

Según el análisis de IBD MarketSmith, las acciones de Google se consolidaron después de presentar los resultados del trimestre de septiembre, formando un punto de entrada de base plana en 1.843,93. Una zona de compra del 5% se extiende hasta los 1.936,13.

Desde el punto de vista del gráfico semanal, las acciones de GOOGL han forjado un patrón de tres semanas ajustado. Eso proporciona un nuevo punto de entrada en torno a los 2.145. A partir del 13 de marzo, las acciones de Google cotizan alrededor de un 4% por debajo de la entrada de tres semanas.

Algunos argumentan que las acciones de Google han dejado atrás los días de gloria cuando ganaron casi un 800% en poco más de tres años después de su oferta pública inicial. En los últimos años, las acciones de Google suelen seguir el ritmo del S&P 500, salpicado por breves periodos de rendimiento superior.

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