Un lettore ci scrive chiedendo:
“Puoi scrivere un articolo sulle SPIA con garanzie di un periodo minimo di pagamento?”
Per coloro che non hanno familiarità, una rendita vitalizia immediata a premio unico (a volte indicata come SPIA) è un prodotto assicurativo in cui si dà alla compagnia di assicurazione una somma di denaro (che non si può recuperare) e in cambio la compagnia di assicurazione promette di pagare una certa quantità di denaro ogni mese per il resto della vita. In breve, è una pensione che si acquista da una compagnia di assicurazioni.
Queste rendite sono utili perché proteggono dal rischio di longevità (cioè, il rischio finanziario che deriva dal vivere molto a lungo e quindi dover pagare per una pensione molto lunga).
Una cosa che ferma molte persone dall’acquistare tali rendite, tuttavia, è la paura di morire subito dopo l’acquisto della rendita. Per esempio, se spendete $100.000 per una SPIA che vi paga $6.000 all’anno per il resto della vostra vita, ma il resto della vostra vita si rivela essere solo un paio di anni, avrete avuto una perdita netta di $88.000.
E questo è il motivo per cui le compagnie di assicurazione offrono la possibilità di acquistare un “periodo certo”, per cui la compagnia di assicurazione promette di pagare per almeno un determinato periodo di tempo. Per esempio, per una rendita vitalizia con un periodo certo di 10 anni, la compagnia di assicurazione promette di pagare per il resto della vostra vita, ma non meno di 10 anni. (Quindi, se tu morissi dopo due anni, la compagnia assicurativa continuerebbe a fare pagamenti per altri 8 anni al tuo beneficiario nominato.)
Ovviamente, a causa di questa garanzia, una rendita vitalizia con un periodo certo costerà di più (cioè, richiederà un premio più alto) per un dato livello di reddito rispetto a quello che dovresti pagare per una rendita vitalizia senza un periodo certo.
Perché un periodo certo è un cattivo affare
L’intero punto dell’assicurazione è la messa in comune del rischio. Per esempio, consideriamo 1.000 persone che acquistano un’assicurazione per la casa da una data compagnia assicurativa. La maggior parte di queste persone non avrà la casa distrutta da un incendio o da un tornado. E questo fatto – il fatto che la compagnia di assicurazione raccoglierà denaro da tutte quelle persone senza dover alla fine fare un enorme pagamento a loro – è il modo in cui la compagnia di assicurazione può permettersi di fare un enorme pagamento alla persona la cui casa viene distrutta da un incendio.
Un punto chiave, tuttavia, è che per ogni dollaro che una compagnia di assicurazione riceve in premi, ne trattiene una parte per coprire i costi amministrativi e per fornire profitto agli azionisti. Quindi solo una parte del denaro speso per i premi va alla fine a pagare i risarcimenti alle persone che acquistano il prodotto assicurativo in questione. Quindi, in generale, non è saggio acquistare un prodotto assicurativo a meno che:
- C’è un pooling del rischio in corso (cioè, molte persone stanno per ottenere un cattivo affare in modo che alcune persone possano ottenere un ottimo affare), e
- È necessario tale pooling del rischio (cioè non ci si può ragionevolmente permettere di coprire questo rischio di tasca propria).
Con una rendita vitalizia, il risk pooling avviene perché alcuni beneficiari moriranno prima di raggiungere la loro aspettativa di vita (cioè la compagnia di assicurazione pagherà meno dell’importo “previsto” a quelle persone – che è il modo in cui può permettersi di pagare più dell’importo “previsto” alle persone che vivono oltre la loro aspettativa di vita).
Ma se la compagnia di assicurazione sta fornendo un periodo certo, sa che deve pagare per tutto quel periodo. In altre parole, la rendita allora non offre alcun risk pooling per quel periodo. Invece, ciò che accade per quel periodo è solo la compagnia di assicurazione che vi restituisce gradualmente i vostri soldi – dopo averne preso una parte per il profitto e le spese – senza alcun effetto assicurativo netto effettivo.
Nella maggior parte dei casi sarebbe meglio investire i soldi da soli per il periodo certo, poi comprare la rendita alla fine di quel periodo. (Da notare: se state considerando un periodo certo di 10 anni, non comprate obbligazioni a 10 anni. Comprate invece obbligazioni a lungo termine per compensare il rischio di tasso di interesse che affrontate con l’acquisto della rendita. Vedere questo articolo precedente e questa discussione di Bogleheads per una spiegazione più approfondita.)