Is Google Stock A Buy? Internetzoekgigant kan eindelijk beste FANG-aandeel zijn in 2021

Het is nog vroeg in 2021. Maar zal dit het jaar zijn dat Google eindelijk beter presteert dan andere FANG-aandelen? Beleggers lijken meer te houden van de winst over het vierde kwartaal en de vooruitzichten voor 2021 van GOOGL-aandelen dan van Facebook (FB), Amazon.com (AMZN) en Netflix (NFLX).

X

Google-aandelenstieren trompetteren een opleving in digitale reclame als Covid-19-vaccinaties uitbreiden, waardoor wereldwijde economieën worden gestimuleerd terwijl industrieën normaliseren. De inkomsten uit internetzoekadvertenties en YouTube-reclame overtroffen de schattingen van analisten in het decemberkwartaal, wat leidde tot een rally in GOOGL-aandelen.

Onder de nieuwe Alphabet (GOOGL) Chief Executive Sundar Pichai, heeft Google de transparantie verbeterd. In its fourth-quarter earnings report, Google disclosed that its fast-growing cloud computing business is unprofitable amid high investments.

Still, cloud computing operating margins are expected to improve. Bank of America analyst Justin Post offered an upbeat view in a recent report to clients.

“We think new cloud disclosure suggests optimism on margin trajectory, and we see a potential $10 billion profit improvement over the next five years using Amazon margins as a target,” Post said.

Meanwhile, an ongoing stock repurchase program has boosted earnings for GOOGL stock. In the fourth quarter, Google bought $7.9 billion of its own shares. It also purchased $7.9 billion in the September quarter and $6.9 billion in the June quarter.

Google has about $15.4 billion remaining in a stock buyback authorization.

Still, there are wild cards that figure in valuation for Google stock. Een daarvan is het autonome auto-bedrijf Waymo.

Ook wijzen Google-aandelenberen op strengere regelgeving.

Google-aandelen: Antitrust-rechtszaak kan aanslepen

Het ministerie van Justitie heeft op 20 oktober een antitrust-rechtszaak tegen Google aangespannen. Het Ministerie van Justitie beschuldigde Google ervan de concurrentie en consumenten te hebben geschaad door het monopoliseren van internet zoeken en zoek-gerelateerde advertenties. Dankzij de enorme kasreserves heeft het aandeel GOOGL drie boetes van in totaal 9,3 miljard dollar van de Europese Unie op antitrustgronden afgewimpeld.

Het ministerie van Justitie zou Google echter kunnen dwingen tot herstructurering als het in het gelijk wordt gesteld. Sommige analisten zeggen dat Google-aandelen meer waard zullen zijn als het bedrijf wordt opgesplitst. Een juridische strijd zal zich waarschijnlijk jaren voortslepen.

Daarnaast kan het Congres sectie 230 van de Communications Decency Act herzien in de hoop de webgiganten in toom te houden. De wet beschermt webuitgevers tegen aansprakelijkheid voor inhoud van derden.

De meeste beleggers kennen het bedrijf nog steeds als Google, hoewel de internetzoekgigant in 2015 is gereorganiseerd als holding Alphabet. De herstructurering scheidde de kernactiviteiten van Google op het gebied van internetreclame van zogenaamde moonshots, zoals autonome voertuigen en het Verily Life Sciences-onderdeel.

In een kostenbesparende zet heeft Google Loon, zijn internetballonproject, stopgezet.

De kracht van het aandeel Google op het gebied van kunstmatige intelligentie strekt zich uit over digitale reclame, het Google Cloud Platform, YouTube en consumentenhardwareproducten. GOOGL is slechts één aandeel in kunstmatige intelligentie om in de gaten te houden.

GOOGL-aandelen: Advertising Core Business

Google domineert nog steeds in digitale reclame, samen met Facebook. Hoewel Google is uitgebreid naar cloud computing en consumenten hardware, is digitale reclame nog steeds goed voor het leeuwendeel van de inkomsten.

Google kondigde begin maart aan dat het zal stoppen met het gebruik van web browser-tracking technologie voor de verkoop van reclame. Eerder zei Google al dat het cookies van derden geleidelijk zou afschaffen.

Google is van plan adverteerders alternatieven te bieden die de consument meer privacy bieden.

Terwijl Amazon terrein wint op het gebied van digitale advertenties, heeft Google onlangs een grote verandering doorgevoerd in de manier waarop het omgaat met e-commerce listings. De advertentie-inkomsten van Amazon zullen met 47% stijgen tot bijna 21 miljard dollar in 2020, volgens een schatting van Factset.

In december 2019 trad Google-medeoprichter Larry Page terug als CEO van Alphabet. Pichai, die aan het hoofd stond van de Google-eenheid, verving hem. Google-medeoprichter Sergey Brin trad af als Alphabet’s president.

Google’s winstmarges blijven een probleem te midden van hoge investeringen in datacenters voor cloud computing, kunstmatige intelligentie, YouTube en consumentenproducten.

In het begin van 2018 veranderde Google van boekhoudmethode. Het schakelde over op het rapporteren van GAAP-winst, of algemeen aanvaarde boekhoudprincipes. GAAP-winst omvat op aandelen gebaseerde vergoedingen.

Ondertussen heeft Google moeite om aandeel te winnen in cloudcomputingdiensten versus Amazon en Microsoft (MSFT).

Bank of America voorspelt dat YouTube’s abonnementsactiviteiten in 2025 een omzet van $ 18 miljard zullen bereiken, tegenover $ 5 miljard in 2020. Bovendien profiteert YouTube nu grote merken advertentiebudgetten verschuiven van lineaire tv naar digitale kanalen.

YouTube heeft meer dan 30 miljoen betaalde muziek- en premiumabonnees en YouTube TV heeft meer dan 3 miljoen abonnees, zei Google tijdens zijn winstgesprek over het septemberkwartaal.

GOOGL Stock: Fundamentele analyse

Google’s winst over het kwartaal van december steeg met 45% ten opzichte van een jaar eerder tot $22,30 per aangepast aandeel, inclusief een beleggingswinst op aandelen van $3,05 miljard. De bruto-inkomsten stegen met 23% tot $56,9 miljard. Analisten hadden voorspeld dat Google een omzet van 52,8 miljard dollar zou rapporteren, met een winst van 18,59 dollar per aandeel, volgens FactSet.

De omzet uit cloud computing klom met 47% tot 3,83 miljard dollar, vergeleken met de analisten die uitgingen van 3,8 miljard dollar. Toch, Google’s 47% cloud omzetgroei bleef achter bij Microsoft’s 50% in het decemberkwartaal.

Daarnaast zei Google dat de cloud-computing business $1,24 miljard verloor in het decemberkwartaal en $5,6 miljard in totaal in 2020. Google heeft de uitgaven voor cloudverkopers voor de zakelijke markt en datacenterinfrastructuur verhoogd.

Daarnaast stegen de advertentie-inkomsten van YouTube met 23% tot $6,88 miljard, tegen een schatting van $6,15 miljard. Grote merkadverteerders gaven meer uit aan YouTube-content.

De totale reclame-inkomsten stegen met 22% tot 46,2 miljard dollar, tegen een schatting van 42,1 miljard dollar.

De inkomsten uit Google Properties – waartoe de belangrijkste internetzoekopdrachten, de Play Store en YouTube behoren – stegen met bijna 22% tot 38,8 miljard dollar, tegen een schatting van 35,7 miljard dollar.

Google rapporteerde netto-inkomsten – minus traffic acquisition costs, of TAC – van 46,42 miljard dollar, waarmee de schattingen van 43,7 miljard dollar werden overtroffen. De TAC steeg met 23% tot $10,47 miljard, ruim boven de ramingen van analisten.

De TAC is gestegen omdat Google meer vertrouwt op Apple (AAPL), partnersites en apps van derden om inkomsten uit mobiele reclame te genereren.

Waymo Autonomous Vehicle Business

Een belangrijke vraag voor beleggers is hoeveel zelfrijdende-autoproject Waymo en “Other Bets” zoals de Verily Life Sciences-eenheid in de waardering moeten worden opgenomen.

In het begin van 2018 projecteerden sommige analisten Waymo’s langetermijnwaardering in een bereik van ergens tussen $ 75 miljard en $ 125 miljard. De verwachtingen voor autonome voertuigen zijn onlangs echter verlaagd.

Waymo haalde begin maart $ 2,25 miljard aan financiering op bij externe investeerders, waaronder private-equityfirma Silver Lake, de Canada Pension Plan Investment Board en Abu Dhabi’s Mubadala-investeringstak.

Terwijl Google de waardering van Waymo in de financieringsronde niet bekendmaakte, zeiden rapporten dat het slechts $ 30 miljard was.

In oktober kondigde Waymo Chief Executive John Krafcik aan dat Waymo een volledig bestuurderloze ridesharing-dienst in voorstedelijke delen van Phoenix zou openstellen voor het publiek. Het bedrijf maakte eerder gebruik van menselijke begeleiders.

Google-aandelen: Pixel 5G Mobiele Telefoons

Een andere vraag is de prestatie van Google’s hardware business. Het gaat de strijd aan met Apple in smartphones en Amazon in smart-home apparaten.

In september rolde Google nieuwe Pixel smartphones uit die 5G draadloze diensten ondersteunen. Apple rolde op 13 oktober 5G iPhones uit.

Met het Android mobiele besturingssysteem ingebouwd in apparaten die wereldwijd worden verkocht, blijft de omzetgroei van de Play Store een lichtpuntje. De app-servicevergoedingen die Apple en Google innen, krijgen echter te maken met meer regelgevend toezicht.

Daarnaast lanceerde Google’s nieuwe cloudgamingdienst, Stadia, eind 2019. Stadia heeft zich echter teruggetrokken op investeringen in het maken van games.

Ook is Google eind 2029 overeengekomen om smartwatchmaker Fitbit te kopen voor $ 2,1 miljard. De aankoop zou Google kunnen helpen zich op de gezondheids- en fitnessmarkt te begeven, zeggen analisten. De Fitbit-deal werd uiteindelijk op 14 januari gesloten.

GOOGL Stock: Technische Analyse

Google’s cloud computing business, ondertussen, blijft achter bij rivalen Amazon en Microsoft. Google haalde Thomas Kurian, een voormalig Oracle (ORCL) executive, binnen om de prestaties in de zakelijke markt te verbeteren. Bulls zeggen dat Google Cloud Platform marktaandeel begint te veroveren nu het zich richt op beveiliging, open source software en data-analyse.

Google kocht in juni 2019 data-analysebedrijf Looker voor $ 2,6 miljard in contanten. Het analytics platform van Santa Cruz, Calif.-based Looker maakt gebruik van business intelligence en data visualisatie tools. Meer overnames om Google’s cloud business te stimuleren zouden kunnen komen, zeggen analisten.

Mettertijd is Google’s Relative Strength Rating slechts 61 op een mogelijke 99, volgens IBD Stock Checkup. De beste aandelen hebben meestal een RS-rating van 80 of beter. Maar de Relative Strength Rating van Google-aandelen op 13 maart verslaat die van Facebook, Amazon, Netflix en Apple.

Google-aandelen: Is It A Buy Now?

Daarnaast heeft Google een Accumulation/Distribution Rating van B-plus. Deze rating analyseert de prijs- en volumewijzigingen in een aandeel over de afgelopen 13 handelsweken.

De rating, op een schaal van A+ tot E, meet de institutionele koop en verkoop in een aandeel. A+ betekent veel institutionele koop; E betekent veel verkoop. Beschouw de C-rating als neutraal.

Volgens de MarketSmith-analyse van IBD is het aandeel Google geconsolideerd nadat het de winst over het septemberkwartaal bekendmaakte, en heeft het een vlak instappunt gevormd op 1.843,93. Een 5% koopzone strekt zich uit tot 1.936,13.

Op de weekgrafiek gezien, heeft het aandeel GOOGL een drie-weken-dicht patroon gesmeed. Dat biedt een nieuw instapmoment rond 2.145. Op 13 maart handelde Google ongeveer 4% onder de drie-weken-track.

Sommigen beweren dat Google al lang voorbij de gloriedagen is, toen het bijna 800% won in iets meer dan drie jaar na de eerste openbare emissie. In de afgelopen jaren hield het Google-aandeel gewoonlijk gelijke tred met de S&P 500, onderbroken door korte perioden van outperformance.

Volg Reinhardt Krause op Twitter @reinhardtk_tech voor updates over kunstmatige intelligentie, cybersecurity en 5G wireless.

U MIGHT O O LIKE:

Check Out IBD’s Stock Of The Day

IBD Live: A New Tool For Daily Stock Market Analysis

View Breakout Stocks & Technical Analysis

These Technology Stocks Have A Spot In IBD Leaderboard

IBD Digital: Unlock IBD’s Premium Stock Lists, Tools And Analysis Today