| Aggregator | Score |
|---|---|
| GameRankings | 53.83% |
| Publication | Score |
|---|---|
| EGM | 6.75/10 |
| Game Informer | 6.75 |
| GameSpot | 4.4/10 |
| IGN | 4/10 |
| Next Generation |
  |
| OPM (US) | 3/5 |
| PSM | 3/5 |
| Gamezilla | 84/100 |
Star Wars: Masters of Teräs Käsi kreeg gemengde tot negatieve kritieken van critici. GameSpot’s Jeff Gerstmann vond dat het spel speelde alsof het “in slow motion was blijven steken”. Hij noemde trage bewegingen, oninteressante combo’s en overpowerde force moves als zwakke punten van het spel. Adam Douglas van IGN vond ook dat de personages te traag bewegen: “Ik eindigde met meer dan één keer op de knoppen te drukken in de hoop dat hoe harder ik drukte, hoe sneller ze zouden reageren. Geen geluk.” GamePro herhaalde Gerstmanns kritiek dat de force-moves te krachtig zijn en noemde het moeilijk om combo’s te maken, maar noemde het spel “een bijna perfecte mix van Star Wars-beelden en solide vechtspelfysica”. Ze gaven het een 4.5 van de 5 voor controle en een perfecte 5.0 voor graphics, geluid, en plezier factor, lovend over het karakter detail, animatie, muziek, en de combinatie van gewapende en ongewapende gevechten.
Matt Skorupa van Gamezilla gaf het ook een meer positieve review. Hij verklaarde dat het spel’s personage rooster en gevarieerde omgevingen verkoopargumenten waren voor het spel. In tegenstelling tot de meeste recensenten, vond Skorupa de knoppen combo’s eenvoudig en “gemakkelijk uit te voeren.” Hij merkte echter op dat de belangrijkste aantrekkingskracht de Star Wars licenties waren, en dat het spel zich niet genoeg onderscheidde van andere vechtspellen om niet-fans van de franchise aan te spreken. Next Generation’s review van het spel beoordeelde Masters of Teras Kasi ook als generiek, afgezien van de licentie. Hoewel ze erkenden dat de combinatie van hand-to-hand en wapengevechten vernieuwend was, vonden ze het gebruik van verschillende controlesystemen voor de twee modes omslachtig. Zij deelden ook de mening van Gerstmann en Douglas dat de personages te traag bewegen. Douglas vond dat het spel degelijke graphics had en dat de personages overeenkwamen met hun tegenhangers in films en stripverhalen. Hij zei ook dat de verborgen personages van het spel “ook cool” waren. Sushi-X van Electronic Gaming Monthly noemde juist de Star Wars licentie als de voornaamste zwakte van het spel, met het argument dat in het Star Wars universum elk personage zonder lichtzwaard snel in stukken zou worden gesneden door elk personage met een lichtzwaard. Hij en de andere drie leden van de “review crew” van het tijdschrift bekritiseerden de overpowered force moves, moeilijke besturing, en de algemene neiging van het spel om te vervallen in het gebruik van goedkope en/of repetitieve tactieken, terwijl ze de graphics, animatie, en het gebruik van Star Wars elementen prezen, waarbij alle vier het spel beoordeelden als over het algemeen behoorlijk maar teleurstellend. Screwattack beoordeelde het spel als het 10e slechtste vechtspel in hun top tien van slechtste vechtspellen.
In het boek Rogue Leaders: The Story of LucasArts, zei auteur Rob Smith dat het spel diende als een herinnering dat “het simpelweg verbinden van de Star Wars naam aan een spel niet genoeg was.”, maar merkte op dat Teräs Käsi een succesvolle verkoop had tijdens het vakantieseizoen van 1997, waardoor het onduidelijk bleef waar het niet genoeg voor was. In maart 2004 plaatste GMR Masters of Teräs Käsi in zijn top vijf van Star Wars-games aller tijden. Kotaku’s Patrick Klepek beschreef het als “Traag, saai, en zonder veel diepgang”. Zijn collega Luke Plunkett noemde Masters of Teräs Käsi “misschien wel het slechtste Star Wars spel ooit gemaakt.” Plunkett vond dat het een gemiste kans was. Het was “iets dat de moeite waard had kunnen zijn”, zei hij.
Sinds de release van Masters of Teräs Käsi zijn er enkele pogingen ondernomen om Star Wars opnieuw te introduceren in het vechtspelgenre. Een prototype van een Star Wars-vechtgame zonder titel was in 2005 in ontwikkeling bij Studio Gigante, maar werd uiteindelijk afgewezen. Het idee om Star Wars-personages in een vechtgame te gebruiken zou weer opduiken toen Yoda, Starkiller en Darth Vader speelbare personages werden in Soulcalibur IV. Een ander Star Wars-vechtspel, Star Wars: The Clone Wars – Lightsaber Duels, werd uitgebracht in 2008. Net als Masters of Teräs Käsi kreeg het gemengde recensies.
In de film Solo: A Star Wars Story uit 2018 vermeldt het personage Qi’ra dat ze getraind is in de kunst van Teräs Käsi. Het tweede seizoen van The Mandalorian lijkt ook enkele elementen uit het spel uit te beelden.