Čtenář píše a ptá se:
„Můžete prosím napsat článek o SPIA s garancí minimální doby výplaty?“
Pro ty, kteří nejsou obeznámeni, okamžitá doživotní anuita s jednorázovým pojistným (někdy označovaná jako SPIA) je pojistný produkt, při kterém dáte pojišťovně jednorázovou částku peněz (kterou nemůžete dostat zpět) a pojišťovna vám za to slíbí vyplácet každý měsíc určitou částku peněz po zbytek vašeho života. Stručně řečeno, jedná se o penzi, kterou si koupíte od pojišťovny.
Takové anuity jsou užitečné, protože chrání před rizikem dlouhověkosti (tj. finančním rizikem, které vyplývá z toho, že žijete velmi dlouho, a proto musíte platit za velmi dlouhý důchod).
Jednou z věcí, která však mnoha lidem brání v nákupu takových anuit, je obava, že brzy po nákupu anuity zemřou. Pokud například utratíte 100 000 USD za SPIA, která vám bude vyplácet 6 000 USD ročně po zbytek života, ale ukáže se, že zbytek vašeho života bude trvat jen několik let, budete mít čistou ztrátu 88 000 USD.
A proto pojišťovny nabízejí možnost zakoupit si „jistou dobu“, kdy pojišťovna slíbí vyplácet alespoň po určitou dobu. Například u doživotní renty s desetiletou periodou jistoty pojišťovna slibuje, že bude vyplácet po zbytek vašeho života, ale ne méně než 10 let. (Pokud byste tedy zemřeli po dvou letech, pojišťovna by pokračovala ve výplatách vámi určenému příjemci po dobu dalších 8 let.)
Z důvodu této záruky bude samozřejmě doživotní renta s jistou dobou vyplácení dražší (tj. bude vyžadovat vyšší pojistné) pro danou úroveň příjmu, než byste museli platit za doživotní rentu bez jisté doby vyplácení.
Proč je jistá doba vyplácení nevýhodná
Celým smyslem pojištění je sdružování rizik. Vezměme si například 1 000 lidí, kteří si u dané pojišťovny zakoupí pojištění domácnosti. Většině z těchto lidí nezničí dům požár nebo tornádo. A právě tato skutečnost – fakt, že pojišťovna vybere peníze od všech těchto lidí, aniž by jim nakonec musela vyplatit obrovskou částku – je důvodem, proč si pojišťovna může dovolit vyplatit obrovskou částku osobě, jejíž dům je zničen požárem.
Klíčovým bodem však je, že za každý dolar, který pojišťovna obdrží na pojistném, si ponechá určitou část na pokrytí svých administrativních nákladů a na zajištění zisku pro akcionáře. Takže pouze část peněz vynaložených na pojistné jde nakonec na úhradu pojistného plnění lidem, kteří si daný pojistný produkt zakoupili. Obecně je tedy nerozumné pořizovat si pojistný produkt, pokud:
- Probíhá sdružování rizik (tj. mnoho lidí nakonec dostane špatnou nabídku, aby někteří lidé mohli dostat velmi dobrou nabídku) a
- Takové sdružování rizik potřebujete (tj, že si nemůžete rozumně dovolit pokrýt toto riziko z vlastní kapsy).
U doživotní renty dochází ke sdružování rizik, protože někteří rentiéři zemřou před dosažením očekávané délky života (tj, pojišťovna bude těmto lidem vyplácet nižší než „očekávanou“ částku – díky tomu si může dovolit vyplácet vyšší než „očekávanou“ částku lidem, kteří se dožijí vyšší než očekávané délky života).
Pokud však pojišťovna poskytuje určitou dobu, ví, že musí vyplácet po celou tuto dobu. Jinými slovy, anuita pak pro toto období nenabízí žádné sdružování rizik. Místo toho dochází po tuto dobu pouze k tomu, že vám pojišťovna postupně vyplácí vaše peníze zpět – poté, co si z vrchní části odečte část na zisk a náklady – bez jakéhokoli skutečného čistého pojistného efektu.
Ve většině případů by bylo lepší, kdybyste peníze na dobu určitou investovali sami a na konci této doby si koupili anuitu. (Poznámka: pokud byste uvažovali o desetileté periodě jistoty, nekupujte desetileté dluhopisy. Místo toho kupujte dlouhodobější dluhopisy, abyste kompenzovali úrokové riziko, kterému budete čelit při nákupu anuity. Podrobnější vysvětlení naleznete v tomto předchozím článku a v této diskusi Bogleheads)
.