Un lector escribe preguntando:
«¿Podríais escribir un artículo sobre los SPIA con garantías de un periodo mínimo de pago?»
Para aquellos que no estén familiarizados, una renta vitalicia inmediata de prima única (a veces denominada SPIA) es un producto de seguro en el que das a la compañía de seguros una suma de dinero (que no puedes recuperar) y a cambio la compañía de seguros se compromete a pagarte una determinada cantidad de dinero cada mes durante el resto de tu vida. En resumen, es una pensión que usted compra a una compañía de seguros.
Estas rentas vitalicias son útiles porque protegen contra el riesgo de longevidad (es decir, el riesgo financiero que supone vivir mucho tiempo y, por tanto, tener que pagar una jubilación muy larga).
Sin embargo, algo que frena a mucha gente a la hora de comprar estas rentas vitalicias es el miedo a morir poco después de adquirirlas. Por ejemplo, si gasta 100.000 dólares en una SPIA que le paga 6.000 dólares al año durante el resto de su vida, pero el resto de su vida sólo resulta ser un par de años, habrá tenido una pérdida neta de 88.000 dólares.
Y por eso las compañías de seguros ofrecen la opción de comprar un «período determinado», por el que la compañía de seguros se compromete a pagar durante al menos un período de tiempo determinado. Por ejemplo, en el caso de una renta vitalicia con un periodo determinado de 10 años, la compañía de seguros se compromete a pagar durante el resto de su vida, pero no menos de 10 años. (Así que si usted muriera después de dos años, la compañía de seguros continuaría haciendo pagos durante otros 8 años a su beneficiario nombrado.)
Por supuesto, debido a esta garantía, una anualidad de por vida con un período determinado costará más (es decir, requerirá una prima más alta) para un nivel determinado de ingresos de lo que tendría que pagar por una anualidad de por vida sin un período determinado.
Por qué un período determinado es un mal negocio
El objetivo del seguro es la agrupación de riesgos. Por ejemplo, piense en 1.000 personas que contratan un seguro de hogar en una determinada compañía de seguros. La mayoría de esas personas no verán sus casas destruidas por un incendio o un tornado. Y ese hecho -el de que la compañía de seguros vaya a recaudar dinero de todas esas personas sin tener que hacerles finalmente un enorme desembolso- es la forma en que la compañía de seguros puede permitirse hacer un enorme desembolso a la persona cuya casa queda destruida por un incendio.
Un punto clave, sin embargo, es que por cada dólar que una compañía de seguros recibe en primas, se queda con una parte para cubrir sus costes administrativos y para proporcionar beneficios a los accionistas. Por lo tanto, sólo una parte del dinero gastado en primas se destina finalmente a pagar las reclamaciones a las personas que compran el producto de seguro en cuestión. Así que, en general, no es aconsejable comprar un producto de seguro a menos que:
- Haya una agrupación de riesgos (es decir, muchas personas van a obtener en última instancia un mal trato para que algunas personas puedan obtener un muy buen trato), y
- Usted necesita esa agrupación de riesgos (es decir, no puede permitirse razonablemente cubrir este riesgo de su propio bolsillo).
Con una renta vitalicia, la agrupación de riesgos se produce porque algunos rentistas morirán antes de alcanzar su esperanza de vida (es decir, la compañía de seguros pagará menos de la cantidad «esperada» a esas personas – que es como puede permitirse pagar más de la cantidad «esperada» a las personas que viven más allá de su esperanza de vida).
Pero si la compañía de seguros está proporcionando un período determinado, sabe que debe pagar durante todo ese período. Es decir, la renta vitalicia no ofrece entonces ninguna agrupación de riesgos para ese periodo. En su lugar, lo que está ocurriendo para ese período es sólo la compañía de seguros pagando gradualmente su dinero a usted – después de tomar una parte de la parte superior de los beneficios y los gastos – sin ningún efecto de seguro neto real.
En la mayoría de los casos sería mejor invertir el dinero usted mismo para el período determinado, y luego comprar la anualidad al final de ese período. (Nota: si está considerando un período determinado de 10 años, no compre bonos a 10 años. En su lugar, compre bonos a más largo plazo para compensar el riesgo de tipo de interés al que se enfrenta con la compra de la renta vitalicia. Vea este artículo anterior y esta discusión de Bogleheads para una explicación más completa.)