Att det fanns en stor förväntan på åtgärder i silverfrågan 1890. Jordbrukarna var ansträngda av växande skulder och kraftigt sjunkande priser. Gruvintressen i väst var angelägna om en färdig marknad för sitt silver och utövade påtryckningar på kongressen. De västerländska rösterna var mycket starkare i och med att Idaho, Montana, Washington, Wyoming och Dakota nyligen hade anslutit sig till unionen.Sherman Silver Purchase Act var en del av en bredare kompromiss. Demokraterna gav sitt stöd till den mycket skyddande McKinley-tariffen i utbyte mot republikanska röster för silver.Sherman Silver Purchase Act föreskrev följande:
- Finansdepartementet skulle köpa 4,5 miljoner uns (eller 281 250 pund) silver varje månad till marknadspris
- Finansdepartementet skulle utfärda sedlar som skulle kunna lösas in i antingen guld eller silver.
De planerade statliga inköpen motsvarade nästan den totala månatliga produktionen från gruvorna. Det ökade utbudet av silver drev dock ner priset. Många gruvoperatörer i väst försökte minska kostnaderna genom att sänka gruvarbetarnas löner. Arbetsoroligheter och sporadiska våldsamheter följde efter. när silverpriset fortsatte att sjunka löste innehavarna av regeringens sedlar förståeligt nog in dem mot guld i stället för silver. Resultatet av den växande skillnaden mellan de två metallerna var att de amerikanska guldreserverna uttömdes, en händelse som spelade en framträdande roll under paniken 1893, varefter kongressen upphävde Sherman Silver Purchase Act.