| Aggregator | Score |
|---|---|
| GameRankings | 53.83% |
| Publication | Score |
|---|---|
| EGM | 6.75/10 |
| Game Informer | 6.75 |
| GameSpot | 4.4/10 |
| IGN | 4/10 |
| Next Generation |
  |
| OPM (US) | 3/5 |
| PSM | 3/5 |
| Gamezilla | 84/100 |
Star Wars: Masters of Teräs Käsi fick blandade till negativa recensioner från kritikerna. GameSpots Jeff Gerstmann tyckte att spelet spelade som om det hade ”fastnat i slow motion”. Han nämnde tröga rörelser, ointressanta combos och överstyrda kraftrörelser som svaga punkter i spelet. Adam Douglas på IGN tyckte också att karaktärerna rörde sig för långsamt: ”Det slutade med att jag tryckte på knapparna mer än en gång i hopp om att ju hårdare jag tryckte desto snabbare skulle de reagera. Ingen sådan tur.” GamePro, som upprepar Gerstmanns kritik om att kraftrörelserna är överdrivna och nämner att det är svårt att skapa kombinationer, kallade spelet för ”en nästan perfekt blandning av Star Wars-bilder och solid fysik för fightingspel”. De gav det 4,5 av 5 för kontroll och en perfekt 5,0 för grafik, ljud och rolighetsfaktor och berömde karaktärsdetaljerna, animationen, musiken och kombinationen av beväpnad och obeväpnad strid.
Matt Skorupa från Gamezilla gav det också en mer positiv recension. Han uppgav att spelets karaktärsregister och varierade miljöer var försäljningsargument för spelet. Till skillnad från de flesta recensenterna tyckte Skorupa att knappkombinationerna var enkla och ”lätta att genomföra”. Han noterade dock att den främsta attraktionen var Star Wars-licensen, och att spelet inte skilde sig tillräckligt mycket från andra fightingspel för att tilltala icke-fans av serien. Next Generations recension av spelet bedömde på samma sätt Masters of Teras Kasi som generiskt bortsett från sin licens. Även om de erkände att kombinationen av hand-till-hand- och vapenbaserad kamp var innovativ, tyckte de att användningen av olika kontrollsystem för de två lägena var besvärlig. De delade också Gerstmann och Douglas åsikt att karaktärerna rör sig för långsamt. Douglas ansåg att spelet hade en solid grafik och att karaktärerna stämmer överens med sina motsvarigheter i filmer och serier. Han sa också att spelets dolda karaktärer var ”coola också”. Sushi-X från Electronic Gaming Monthly nämnde faktiskt Star Wars-licensen som spelets främsta svaghet och hävdade att i Star Wars-universumet skulle alla karaktärer utan ljussabel snabbt bli sönderslagna av alla karaktärer med ett ljussvärd. Han och de andra tre medlemmarna i tidningens ”recensionsteam” kritiserade de överdrivna kraftrörelserna, de svåra kontrollerna och spelets allmänna tendens att övergå till att använda billiga och/eller repetitiva taktiker, samtidigt som de berömde grafiken, animationen och användningen av Star Wars-element, och alla fyra bedömde spelet som överlag anständigt men en besvikelse. Screwattack bedömde spelet som det tionde sämsta fightingspelet i sin topp tio över de sämsta fightingspelen.
I boken Rogue Leaders: The Story of LucasArts sa författaren Rob Smith att spelet tjänade som en påminnelse om att ”det inte räckte att bara fästa Star Wars-namnet till ett spel”, men noterade att Teräs Käsi hade en framgångsrik försäljning under julhelgen 1997, vilket gör att det är oklart vad det inte räckte till för. I mars 2004 placerade GMR Masters of Teräs Käsi bland sina fem bästa Star Wars-spel genom tiderna. Kotakus Patrick Klepek beskrev det som ”Trögt, tråkigt och utan mycket djup”. Hans kollega Luke Plunkett kallade Masters of Teräs Käsi för ”möjligen det sämsta Star Wars-spelet någonsin”. Plunkett ansåg att det var ett bortkastat tillfälle. Det var ”något som kunde ha varit värdefullt” sa han.
Sedan Masters of Teräs Käsi släpptes har vissa försök gjorts för att återinföra Star Wars i fightingspelsgenren. En obetitlad prototyp av en Star Wars-fighter var under utveckling hos Studio Gigante 2005, men förkastades i slutändan. Idén om att använda Star Wars-figurer i ett fightingspel skulle återuppstå när Yoda, Starkiller och Darth Vader blev spelbara figurer i Soulcalibur IV. Ett annat Star Wars fightingspel, Star Wars: The Clone Wars – Lightsaber Duels, släpptes 2008. Liksom Masters of Teräs Käsi fick det blandade recensioner.
I filmen Solo: A Star Wars Story från 2018 nämner karaktären Qi’ra att hon är utbildad i konsten Teräs Käsi. Den andra säsongen av The Mandalorian verkar också skildra vissa element från spelet.